20241007-东证期货-股指期货周度报告_A股史诗级反弹_资金脉冲仍将延续_27页_5mb

总结:

报告核心结论: 报告指出，中国A股在9月23日至10月4日期间经历了“史诗级”反弹，涨幅达3068%，成交额创历史新高。主要驱动因素包括政策支持（央行、证监会、金管局联合出台稳定经济和资本市场的多项政策措施，含降准、降息、鼓励回购增持等）、增量资金持续流入（尤其是通过ETF）、以及全球市场特别是港股和A50期指假期上涨带来的示范效应。预计后续行情将持续接力，重点关注财政政策的潜在空间，特别是全国人大常委会会议，并警惕美联储降息预期波动和海外地缘风险。

主要发现:

1. 市场表现:

• 全球视角: 以美元计价的全球股市周度表现涨跌互现。
• 中国视角: 中国股市（特别是A股）表现领跑全球，尤其是A股整体上涨，行业全面开花。
• 具体数据: 整体成交额大幅增加（10月合并周成交量创“有记录以来”最高），主要指数（如上证、深证、创业板）大幅上涨，核心行业中概股、A股表现优于港股。

2. 政策驱动:
政策支持力度空前，9月24日三部门（央行、证监会、金管局）密集出台稳定经济、提振资本市场的政策。内容包括：

• 货币政策: 大幅降准（两次共计50BP）、降息（包括MLF、逆回购等）、延长注册制下再融资批文有效期。
• 融资端: 鼓励上市公司回购和大股东增持，创设再贷款工具支持。
• 服务端: 扩大保险资金投资范围，鼓励设备更新。
• 长效机制: 提出租购并举的住房政策调整。

3. 资金流向:

• ETF: 跟踪沪深300、中证500、中证1000的ETF份额均有显著增加。
• 增量资金: 首批中证A500 ETF共募集超200亿元。高盛报告指出海外对冲基金在9月底也出现强流入。
• 其他: 房地产销售政策放松（包括取消限购、降首付、降利率等）对市场情绪也有助推作用。

4. 后续展望:
在经历连续快速上涨后，市场关注点将转向财政政策的潜在空间，特别是后续全国人大常委会会议及可能出台的财政举措，若能超预期，则行情逻辑得到强化。
风险提示了美联储降息预期波动、海外地缘风险等。

报告结论: 欢迎关注

报告整体给出了看涨的短期评级，并对市场脉冲表示将继续保持乐观。