20250224-世纪证券-装备制造行业周报（2月第3周）_人形机器人智能化水平提升_11页

行业分析总结：人形机器人智能化水平提升

一、行业概况
本周机械设备、电力设备与汽车行业指数分别上涨777%、37%和29%，在申万一级行业中排名靠前。同时，沪深300指数同期上涨100%。

二、重点领域分析

1. 人形机器人

   • 海外公司FigureAI于2月20日发布端到端VLA大模型Helix，人形机器人搭载该模型后能够根据自然语言指令自主完成物体抓取和放置操作，显著提高了智能化水平。
   • 行业观点认为，AI大模型的应用将推动人形机器人的智能化持续提升，加快商业化进程，建议关注丝杠、减速器、执行器总成、电机等高技术壁垒组件环节。

2. 工程机械

   • 三一重工计划通过港股IPO推进全球化战略，公司海外营收占比已超60%，且在欧美等发达市场持续布局，预计港股发行将对其产业链全球化扩展有积极推动作用。

3. 光伏

   • 最新数据显示分布式光伏组件价格环比小幅上涨，反映《分布式光伏发电开发建设管理办法》政策切换窗口期（4月30日）催生的短期需求。预计Q2可能存在抢装潮，同时《行动方案》支持光伏、储能与公共设施融合。

三、风险提示

• 宏观经济变化风险、产业政策调整风险以及行业竞争加剧风险。

四、延伸信息

• 三一重工正筹备港股上市，深化全球化战略，海外营业收入占比超过60%。
• 全球光伏累计装机容量接近800GW，公用电厂数字化转型也是重点方向。
• 分布式光伏组件价格环比上涨，5月初可能有集中装机需求释放。