20240430-山西证券-2024年4月中央政治局会议解读_突出强调改革_短期加快稳增长节奏_5页_418kb

山西证券宏观研究/事件点评：2024年4月中央政治局会议精神解读

投资要点

• 政策重心：稳增长与深化改革并重
  会议强调一季度经济回升基础得到巩固，但政策发力节奏需更及时有效，提出**“靠前发力”**。财政方面，加快超长期特别国债与专项债发行，提升支出强度。货币政策灵活运用利率及存款准备金工具，降低融资成本。房地产方面，继续坚持“因城施策”，重点保交楼、稳民生，同时推动房地产发展新模式构建。

• 经济形势：稳中求进，挑战仍存
  经济运行呈现结构优化、质效向好特征，有效需求不足、企业压力增大、区域协调失衡、外部环境复杂仍是主要挑战。会议指出，我国经济基础稳固，韧性较强，具有持续发展空间。

• 深化改革与结构性调整
  会议重申2024年7月召开党的二十届三中全会，研究进一步全面深化改革问题。设立“碳达峰十大行动”，加快废旧物资循环利用，促进绿色转型。推动传统产业向智能化、低碳化升级，加强科技创新和新型城镇化建设。同时继续推进区域合作，如长三角一体化政策落实。

• 风险提示
  需关注全球制造业回暖、国内产能过剩、地缘政治及金融系统风险。稳增长政策执行力度与效果不及预期、结构性调整进度滞后亦为潜在风险。