20130715-申万宏源-首批跨市场行业ETF开始发行_18页_384kb

报告摘要

ETF周报20130715总结

核心内容概述

2013年7月15日至8月16日，首批跨市场行业ETF由汇添富基金管理公司发行，包括中证金融地产、中证能源、中证主要消费、中证医药卫生四个行业，将在深交所上市。这标志着ETF产品在行业主题方向上的进一步拓展，以满足投资者对不同行业配置的需求。

主要观点

ETF市场表现：上周ETF市场整体震荡上涨，沪深300指数上涨1.19%。在宽基ETF中，创业板ETF表现最好，周涨幅为3.80%；而在行业主题ETF中，180金融ETF表现最佳，周涨幅达4.99%。同时，上证能源ETF的跟踪偏差最大，为2.37%。
ETF申赎状况：上周十三只ETF出现净申购，二十五只ETF出现净赎回，二十五只ETF净申赎为零。其中，华泰柏瑞300ETF净申购最多，达6.37亿份；而深100ETF净赎回最多，为4.81亿份。
ETF投资建议：申万策略建议投资者逢高卖出，保持低仓位。结合市场大势研判和个股选择，相对推荐消费行业ETF和180金融ETF，因为它们的成分股在申万重点推荐表中占比相对较高，分别为30.96%和39.45%。投资者应关注中长期配置的正确性，避免因短期波动而调整策略。
ETF风格配置：ETF产品可根据其风格特征进行配置。规模和风格类ETF适合风格配置，如超大盘ETF适合关注大盘股的投资者，创业板ETF适合成长型股票的投资者。行业主题ETF如180金融ETF偏向价值型，而深TMT50ETF偏向成长型。
国债ETF折价加深：国泰国债ETF本周价格持续下跌，折价幅度加深，周五收盘价格折价达到0.9%。尽管如此，其成交金额仍高于大部分股票ETF，显示出一定的市场活跃度。
货币ETF表现：华宝添益货币ETF维持小幅溢价交易，而银华日利货币ETF则维持折价交易，但折价幅度较低。
跨境ETF表现：本周三只跨境ETF全部下跌，成交量清淡，表明市场对跨境产品兴趣不大。
ETF套利策略：ETF套利策略分为瞬时套利、延时套利和事件性套利。当前市场条件下，瞬时套利交易难度较大，只有部分ETF具备较高折溢价率和成交金额。

关键信息

首批跨市场行业ETF发行：汇添富发行的首批跨市场行业ETF包括中证金融地产、中证能源、中证主要消费、中证医药卫生四个行业，将在深交所上市。
ETF市场表现：
- 宽基ETF中，创业板ETF涨幅最大，为3.80%。
- 行业主题ETF中，180金融ETF涨幅最大，为4.99%。
- 上证能源ETF跟踪偏差最大，为2.37%。
ETF申赎情况：
- 十三只ETF净申购，二十五只ETF净赎回。
- 华泰柏瑞300ETF净申购最多，达6.37亿份。
- 深100ETF净赎回最多，为4.81亿份。
ETF风格配置建议：
- 大盘股：超大盘ETF、上证50ETF。
- 中盘股：深证100ETF、中盘ETF。
- 小盘股：中小板300ETF、创业板ETF。
- 价值型股票：180价值ETF、上证50ETF。
- 成长型股票：中小板300ETF、创业板ETF。
国债ETF折价情况：国泰国债ETF本周折价幅度加深，周五收盘价格折价达到0.9%。
货币ETF表现：华宝添益货币ETF维持小幅溢价，银华日利货币ETF维持折价交易，但折价幅度较低。
跨境ETF表现：本周三只跨境ETF全部下跌，成交量清淡。
ETF套利策略：ETF套利策略包括瞬时套利、延时套利和事件性套利，其中瞬时套利难度较大，目前只有少数ETF具备套利条件。