20221019-格林期货-LPG早报_2页

LPG市场分析总结

核心内容概述

本报告对LPG（液化石油气）市场进行了周度分析，重点围绕库存变化、需求情况、进口数据、成本价格及风险因素等方面展开。整体来看，LPG市场呈现短期震荡、中长期上涨预期的态势，需密切关注国际原油走势及相关市场动态。

主要观点

• 市场走势：LPG价格短期预计震荡，中长期存在上涨空间。
• 库存变化：本周国内港口库存小幅下降，但商品库存略有增加，显示供应端受检修和复工影响，库存波动较小。
• 需求情况：气温下降带动终端需求缓慢提升，但整体补货需求受原油价格下行影响有所减弱。
• 产能利用率：部分PDH和MTBE装置恢复生产，开工率有所提升，但烷基化等深加工装置开工率下降，影响整体需求。

关键信息

1. 港口库存情况

• 港口样本库存：192.39万吨，较上周减少27.01万吨（-12.31%）。
• 国内商品库存：53.45万吨，较上周增加0.65万吨（+1.24%）。

2. 装置动态

• PDH装置：扬子江新材料66万吨/年PDH装置于9月24日恢复生产，预计增加丙烷刚需消耗。
• 烷基化装置：中国石油天然气股份有限公司呼和浩特石化分公司结束年度大检修，恢复正常生产；巴陵石化因检修停工，预计持续至10月中旬，影响下游深加工。
• 民用气外放：巴陵石化自9月7日起停止民用气外放，影响市场供应。

3. 进口数据

• 8月进口量：217.60万吨，环比+1.18%，同比+3.38%。
• 丙烷进口：159.42万吨，环比+1.67%。
• 丁烷进口：55.55万吨，环比+1.10%。

4. 成本与价格

• 丙烷到岸成本：约5241元/吨。
• 丁烷到岸成本：约5090元/吨。
• 沙特CP价格：丙烷650美元/吨（较上月跌20美元/吨），丁烷630美元/吨（较上月跌30美元/吨）。

操作建议

• 短期策略：关注市场震荡，建议观望或轻仓操作。
• 中长期策略：若国际原油价格企稳回升，LPG价格或有上涨空间，可适当布局多头头寸。

风险因素

• 原油价格波动：国际原油价格直接影响LPG成本及价格走势。
• 天然气价格变化：与LPG存在替代关系，价格变动可能影响需求。
• PDH装置检修情况：装置停工或复产将影响丙烷供应，进而影响市场。
• 海外疫情进展：疫情可能影响海外炼厂生产及物流，间接影响LPG进口及价格。

其他信息

• 分析师：吴志桥
• 联系方式：15000295386
• 从业资格：F3085283

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