20221114-国信证券-传媒互联网周报_直播电商贡献双十一主要增长_看好疫情复苏_元宇宙_20页_1mb

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒行业上涨 4.68%，跑赢沪深300（+0.56%）和创业板指（-1.87%），在所有板块中涨跌幅排名第2位。涨幅靠前的公司包括福石控股、三五互联、天娱数科和中文在线，跌幅靠前的包括国联股份、冰川网络、横店影视和生意宝。

主要观点

1. 直播电商推动双十一增长：2022年双十一大促全网GMV为11154亿元，同比增长13.7%，其中直播电商贡献显著，销售额达1814亿元，同比增长146.1%。抖音、点淘和快手是主要直播平台，其中抖音GMV为1814亿元，点淘则以李佳琦为主导，销售额达336.2亿元。

2. 疫情复苏与元宇宙板块机会：疫情复苏主线中，广告营销与电影板块表现回暖，分众传媒、兆讯传媒、万达电影和光线传媒被重点推荐。元宇宙、Web3概念板块受外部环境影响本周大幅反弹，中长期来看，元宇宙投资机会贯穿全年，建议关注视觉中国、蓝色光标、天下秀等标的。

3. 游戏行业底部向上：2022年10月全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费62亿美元，同比下降14%。A股重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界，港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等。

4. 政策支持与行业修复：政策筑底背景下，建议关注超跌行业龙头及受益政策改善的细分行业，推荐三七互娱、芒果超媒、分众传媒等。

关键信息

双十一数据

• 全网GMV：11154亿元，同比增长13.7%
• 综合电商：天猫、京东、拼多多总销售额9340亿元，同比增长2.9%
• 直播电商：抖音、点淘、快手总销售额1814亿元，同比增长146.1%
• 抖音直播带货前三名：广东夫妇（11.5亿元）、东方甄选（7.2亿元）、疯狂小杨哥（4.5亿元）
• 点淘直播带货前三名：李佳琦（336.2亿元）、烈儿宝贝（30.8亿元）、陈洁（21.7亿元）
• 快手直播带货前三名：辛有志（37.5亿元）、蛋蛋（15.9亿元）、四川可乐哥哥（10.3亿元）

电影票房表现

• 本周电影票房1.25亿元，环比增长12.43%
• 票房前三名：《扫黑行动》（4317万）、《万里归途》（3341万）、《哥，你好》（1705万）
• 下周即将上映电影中，《名侦探柯南：万圣节的新娘》最受期待，猫眼想看人数达185,787

游戏市场

• 2022年10月全球手游收入62亿美元，同比下降14%
• 美国市场占比29.4%，日本和中国分别占17.6%和17.4%
• 中国厂商占全球TOP100手游发行商收入38.4%
• 《王者荣耀》和《原神》分别位列iOS和安卓游戏热玩榜首

数字藏品（NFT）

• 海外数字藏品市场成交额前三名：BoredApeYachtClub（5137ETH）、CryptoPunks（4066ETH）、MutantApeYachtClub（2025ETH）
• 数字藏品市场存在流动性、质量、信息安全和金融化等风险

行业动态

• 工信部批复组建国家虚拟现实创新中心，推动虚拟现实与实体经济融合
• 深圳市培育“20+8”产业集群，推动元宇宙产业发展
• 顺网科技与英特尔成立显卡实验室，探索Web3生态
• 恺英网络成立VR游戏团队，布局VR内容
• 光线传媒控股股东减持股份，用于改善财务结构

投资建议

1. 疫情复苏主线：推荐分众传媒、兆讯传媒、万达电影和光线传媒，关注广告主复苏预期及电影内容供给端恢复。

2. 元宇宙与Web3主题：建议关注视觉中国、蓝色光标、天下秀等标的，关注数字藏品在国内商业场景的应用及虚拟数字人方向。

3. 游戏行业：重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界（A股），心动公司、哔哩哔哩（港股），关注中手游、祖龙娱乐等。

4. 政策受益标的：推荐三七互娱、芒果超媒、分众传媒（A股），港股推荐快手、哔哩哔哩、泡泡玛特等。

风险提示

• 监管政策风险
• 业绩不达预期
• 商誉及资产减值风险
• 市场波动及行业竞争加剧风险

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