20241104-财通证券-电子__行业投资策略周报__AI引领电子周期_关注终端应用创新频出_14页_1mb

电子/行业投资策略周报 / 20241104 总结

行情回顾：本周（2024年10月28日至2024年11月1日），中信电子指数下跌2.11%，而上证指数下跌0.84%，深证成指下跌1.55%，消费电子板块逆势上涨14.8%。半导体板块下跌4.00%，消费电子板块领涨。海外市场中，费城半导体指数下跌4.06%，日经半导体指数上涨2.94%。

行业数据：全球半导体销售额2024年8月同比增长20.62%，中国集成电路进出口继续保持稳健增长。终端需求方面，第三季度全球PC和手机出货量维持低单位数增长，但环比有所提升。价格方面，DDR3内存现货价格继续下跌，DDR4价格略有回升，NAND芯片价格波动稳定。

重点信息：

• 苹果：发布第四财季业绩，iPhone收入同比增长6%，中国市场收入同比小幅下降0.34%。搭载M4芯片的Mac新品（iMac、Mac mini、MacBook Pro）正式发布，生产力和图像处理能力大幅提升。iOS 18升级率是iOS 17的两倍，用户对AI功能兴趣浓厚。
• 荣耀与小米：荣耀推出MagicOS 9.0系统，整合YOYO智能体、AI图库等功能，提升任务执行和用户交互体验。小米发布澎湃OS 2系统，强化AI功能，包括AI写作、识音、字幕和文档处理，小爱同学升级为“超级小爱”，支持跨设备操作。

投资建议：建议继续关注AI算力和终端（以苹果供应链为代表）主线，AI应用创新推动的产业链升级值得关注。此外，国产替代方向在半导体设计、被动元器件、PCB等领域存在潜在机会。需警惕需求不及预期、竞争加剧及地缘政治风险。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治及供应链风险可能对产业链造成压力。

总结

本周电子行业呈现结构性行情，消费电子板块表现优于整体市场。苹果、荣耀、小米等企业通过AI功能创新增强产品吸引力，推动电子行业向智能化升级。随AI产业不断发展，建议投资者关注相关产业链机会，同时需防范潜在风险。