20240422-西南证券-百克生物-688276.SH-2024年一季报点评_带状疱疹疫苗发货季度波动_全年放量可期_5页_1mb

百克生物（688276）2024年一季报显示，公司业绩强劲增长，收入达27亿元，同比增长506%；归属于母公司净利润0.6亿元，同比增长2295%。带状疱疹疫苗销售带动业绩，发货波动主要受春节假期影响，预计全年持续放量。疫苗毛利率高达89.7%，受益于高销售占比。公司采用低成本策略，定价1369元/支，对比GSK疫苗更具价格优势，推广方式包括数字化系统和多渠道营销，提升渗透率。同时，公司投资mRNA技术平台，推进技术多元化和新产品开发，如癌症治疗疫苗。盈利预测显示，2024-2026年EPS分别为1.61元、2.09元、2.53元，维持买入评级。风险包括销售不及预期和研发进度延迟。总之，公司通过疫苗放量和技术布局，有望实现长期增长。