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碳酸锂市场分析周报总结（2024年10月13日）

一、碳酸锂供应端表现

1. 产量增加，结构分化

   • 周度产量环比增加536吨，达到13171吨。
   • 锂辉石提锂产量大幅增加754吨至6853吨；回收提锂增长301吨至1333吨；
   • 锂云母提锂和盐湖提锂分别环比下降365吨和154吨。

2. 进口方面

   • 8月智利对华碳酸锂出口量环比大幅下降12万吨至90%；
   • 同期智利全球总出口量环比减少17%。

二、需求端特征

1. 新能源汽车表现强劲

   • 9月中国市场零售112万辆新能源车，同比增长51%，环比增长9%；
   • 全国新能源车批发量1227万辆，同比增长48%，环比增长17%。

2. 正极材料分化

   • 三元材料周度库存环比减少378吨；
   • 磷酸铁锂库存大幅增加1070吨至60785吨。

三、库存状况

1. 碳酸锂库存整体下降

   • 周度总库存环比下降32%至约1206万吨；
   • 下游工业库存环比下降133%；
   • 中间环节库存小幅增加36%。

2. 库存结构

   • 天生与其他环节去库明显，冶炼厂同步小幅下降。

四、价格走势

• 碳酸锂主力合约本周跌4%，价格小幅上涨；
• 氢氧化锂价格出现下跌；
• 正极材料价差继续收窄。

五、市场展望

1. 供应端：

   • 节后第一周碳酸锂期货价格前强后弱；
   • 智利和盐湖地区仍有补货可能；
   • 套保需求可能在后续减弱。

2. 需求端：

   • 关注淡季时补库可能放缓的风险；
   • 新能源汽车政策利好可能逐步减弱。

六、风险提示

一季度以来碳酸锂库存保持高位且去化速度放缓，叠加全球供需端增减因素变化，当前价格缺乏持续上涨动力，建议谨慎看待市场情绪变化，关注安全边际。

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