20250420-华安证券-轻工制造行业周报_敦煌网出圈_跨境贸易或迎新机遇_23页_1mb

敦煌网出圈，跨境贸易或迎新机遇总结

核心内容

敦煌网作为中国领先的跨境B2B电商平台，在美国加征125%对等关税政策背景下，因美国消费者对“中国制造”商品的囤货需求而热度上升。4月18日，敦煌网在免费APP/免费购物APP榜单中分别排名第二和第一，下载量达到253,744次，显示出其在跨境贸易领域的显著增长潜力。

敦煌网通过“中国工厂-海外仓-本土分销”的短链模式，有效缩短了跨境贸易链路，提高了供应链效率。该模式不仅整合了大量中国中小制造企业，还通过海外仓和跨境SaaS平台MyyShop，实现了从生产到销售的高效连接，满足了海外市场需求。

TikTok等平台的推广进一步提升了敦煌网的品牌认知度和用户流量，推动了“内容引流-平台转化-供应链响应”的良性循环，强化了“中国制造”在海外市场的形象。

主要观点

• 关税政策影响：美国加征高关税促使消费者转向寻找低成本购物渠道，敦煌网因此成为热门平台。
• 短链模式优势：敦煌网的短链模式有效降低了供应链成本，提升了响应速度，成为跨境贸易的重要驱动力。
• TikTok的推动作用：通过展示中国工厂生产过程，TikTok提升了消费者对中国制造的认知，引导其转向敦煌网购买高性价比商品。
• 促销活动成效：敦煌网推出的囤货促销活动促进了多个品类的热销，包括箱包、服饰、家居、3C和宠物用品。
• 行业影响：敦煌网的热度带动了相关行业，如轻工制造、纺织服饰和包装造纸等，其中轻工制造和纺织服饰行业涨幅显著。

关键信息

重点数据追踪

家居

• 地产数据：全国30大中城市商品房成交面积环比下降15.18%，但100大中城市住宅成交土地面积环比上升7.12%。
• 原材料数据：定制家居上游CTI指数为786.5，软体家居上游TDI现货价为10350元/吨，MDI现货价为14400元/吨。
• 销售数据：2025年3月家具销售额为168亿元，同比增长29.5%；建材家居卖场销售额为1280.29亿元，同比增长6.97%。

包装造纸

• 纸浆&纸产品价格：针叶浆、阔叶浆、化机浆价格分别为6182.14元/吨、4449.47元/吨、3858.33元/吨，环比分别下降0.11%、1.92%、0.43%。
• 吨盈数据：双铜纸、双胶纸、箱板纸、白卡纸每吨毛利分别为209.59元/吨、-123.58元/吨、505.21元/吨、-445.68元/吨。
• 库存数据：青岛港木浆库存环比下降10.17%，白卡纸社会库存环比上升0.65%，生活用纸社会库存环比上升0.56%。

纺织服饰

• 原材料数据：中国棉花价格指数3128B为14209元/吨，CotlookA指数为77.6美分/磅，内外棉差价为-121元/吨。
• 销售数据：2025年3月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1240亿元，同比增长3.6%；服装及衣着附件出口金额为1135128万美元，同比增长9.3%。

投资建议

• 家居行业：受益于房地产政策支持，建议关注头部公司和智能家居赛道。
• 造纸行业：建议关注太阳纸业等具备横向产品多元化和纵向林浆纸一体化的公司。
• 包装行业：奥瑞金收购中粮包装，行业集中度提升，建议关注包装头部企业。
• 出口行业：建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。

重点公司及合作情况

• 华贸物流：与敦煌网签订物流合作协议，共建数字化物流生态链。
• 青岛金王：与敦煌网在化妆品、香薰蜡烛等领域开展战略合作。
• 新华锦：与敦煌网共建“新华锦敦煌跨境贸易服务平台”。
• 道通科技：敦煌网官网提及的上市公司合作伙伴。
• 久其软件：子公司数字传播曾与敦煌网合作。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期：可能影响整体市场表现。
• 企业经营状况低于预期：可能影响公司盈利能力。
• 原料价格上升：增加生产成本，影响利润率。
• 汇率波动：影响跨境贸易成本。
• 竞争格局加剧：可能压缩利润空间。

行业动态

• 纺织品服装进出口：尽管整体出口额下降，但对部分国家如智利、波兰、巴基斯坦、埃及和土耳其的出口增长显著。
• 纸浆市场：受美国关税影响，买卖双方暂停4月进口浆谈判，市场情绪悲观。
• 造纸行业：3月份造纸和纸制品业工业生产者出厂价格同比下降3.4%。
• 电子烟政策：俄罗斯计划于2026年9月实施烟草产品许可证制度，包括电子烟。

公司公告

• 慕思股份：为全资子公司提供担保。
• 五洲特纸：一季度营收增长，但净利润下降。
• 晨光股份：注销部分回购股份，减少注册资本。
• 百亚股份：一季度营收和净利润均实现增长。
• 吉宏股份：一季度营收增长，净利润显著提升。
• 雅戈尔：控股股东增持股份，计划实施完毕。

总结

敦煌网的出圈反映了当前跨境贸易环境的变化，特别是在美国加征关税的背景下，其短链模式和市场策略为行业提供了新的发展方向。同时，相关行业的数据和政策动态也显示出潜在的投资机会，建议关注具备良好增长潜力和稳定盈利模式的公司。