20150706-申万宏源-S策略一周回顾展望_再现世界终将属于乐观者_26页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告是申万宏源证券于2015年7月6日发布的策略回顾与展望，涵盖多个行业和个股的深度分析，包括证券、银行、电力、金融信息化、农林牧渔、建筑装饰、电力、互联网金融等。报告指出市场已出现政策底和情绪底，市场底为3600-4500点区间。同时，强调了市场情绪、行业趋势和个股基本面的重要性，并对部分重点个股和行业进行了投资建议和评级。

主要观点

1. 市场底判断

• 政策底明确：政府采取多项措施，包括暂停IPO、券商联合声明救市、央行流动性支持，显示出政策层面的强力应对。
• 情绪底明确：量化情绪指标在6.29发出买点，市场情绪已触底。
• 市场底区间：未来3个月为波动收窄的休养生息状态，上证指数波动区间预计为3600-4500点。

2. 行业与个股展望

• 证券行业：证券公司负债渠道扩大，不动产可作为补充担保物，推荐华泰证券、广发证券、国元证券、国泰君安。
• 银行业：降准降息政策落地，估值修复持续，推荐交通银行、重庆农村商业银行、民生银行。
• 电力行业：极端天气影响下，水电利用率提升，火电受压，推荐中国电力（2380 HK）。
• 金融信息化：执行力和资源禀赋是领军企业的重要标准，推荐新国都、刚泰控股、信雅达。
• 农林牧渔行业：布局三类安全边际公司，包括超跌后估值修复的白马股、产品价格上涨的个股、转型进展快的中小市值公司，推荐大北农、海大集团、牧原股份、益生股份。
• 建筑装饰行业：推荐柯利达、全筑股份、中矿资源、设计股份、瑞和股份，关注其高送转潜力。
• 定制家居行业：索菲亚推出员工及经销商持股计划，构建大家居生态圈，推荐买入。
• 互联网金融：迪威视讯拥有全国光纤网络，未来有望成为IDC和大数据龙头。
• 邮轮产业：渤海轮渡为A股唯一邮轮标的，受益于行业高增长，推荐增持。
• 天然气产业链：长百集团设立天然气投资基金，推荐买入。
• 农业互联网：大北农在农业互联网领域表现突出，推荐买入。
• 影视传媒行业：慈文传媒借壳上市，华策影视打造全球娱乐合伙人联盟，推荐增持。
• 策略组合：申万宏源策略3&30组合维持“牛心”与“熊胆”平衡，推荐大市值股票和优质成长股。

关键信息

政策层面

• 降准降息：央行降准降息落地，释放流动性2500亿元，预计提升银行净利润1.26%。
• 流动性宽松：政策信号意义大于实质意义，市场波动性被有效控制。
• 稳增长政策：降准降息是宏观政策适时微调，后续可能进一步降准以促进资金向实体经济流动。

市场情绪与风险

• 场外配资风险：目前场外配资约1.7-2万亿元，部分账户面临预警或平仓，系统性风险需警惕。
• 市场波动：指数3个月可能进入震荡横盘走势，非交易型基金经理不建议追高。

行业趋势

• 金融信息化：执行能力强、资源禀赋好的公司更可能成为行业领军。
• 农业互联网：大北农通过猪联网和农信贷实现盈利，推荐买入。
• 电力行业：水电利用率提升，火电受压，推荐中国电力。
• 国企改革：关注国企改革受益标的，如中粮屯河。
• 互联网+：关注互联网+中的优质超跌公司，如索菲亚、华策影视。

重点个股推荐

其他重要信息

• 希腊退欧风险：希腊可能违约并退出欧元区，引发主权债务危机，需关注其对欧洲及全球市场的潜在影响。
• 经济数据预测：2季度经济增长6.8%，比1季度回落0.2个百分点；工业增加值增长6.2%；固定资产投资增速为11.2%，低于前五个月。
• 货币政策：降息降准是宏观政策的延续，未来可能进一步降准以促进资金向实体流动。
• 行业整合：金融信息化、天然气产业链、互联网金融等均有整合机会，推荐关注相关标的。

总结

文档内容涵盖了多个行业的深度分析与投资建议，强调政策底、情绪底的确认，以及市场底的区间判断。重点推荐了证券、银行、电力、金融信息化、农林牧渔、建筑装饰、定制家居、互联网金融等领域的个股及行业，同时关注希腊退欧事件对全球市场的潜在影响。投资建议偏向于估值修复、安全边际和行业增长潜力，推荐买入和增持。