谷歌推出新大语言模型，移动集采数据中心交换机_26页_1mb

通信行业周报2023年第15期总结

核心内容

1. 行业要闻追踪

• 谷歌发布PaLM2大语言模型：谷歌在2023年Google I/O开发者大会上发布了下一代大语言模型PaLM2，具备更强的逻辑推理能力，并已接入办公、搜索、聊天机器人等25种应用。其最轻量版本Gecko可在手机上运行，体现大模型小型化趋势。
• 中国移动启动数据中心交换机集采：中国移动2023-2024年数据中心交换机采购规模达30660台，较2022年增长近一倍，预计采购金额超过40亿元。主要采购类别为通用场景和特定场景交换机，其中特定场景高性能和低性能交换机分别采购7590和7740台。

2. 行业重点数据跟踪

• 5G用户数：截至2023年3月，5G移动电话用户达6.2亿户，占移动电话用户的36.4%。
• 5G基站数：截至2023年3月，5G基站总数达264.6万个。
• 云计算及芯片厂商资本开支：2022年第四季度，BAT资本开支合计134亿元（同比-47%，环比-14%）；2023年第一季度，海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。
• 信驿营收：2023年4月，信驿营收为2.28亿新台币（同比-49.8%，环比+1.0%）。

板块行情回顾

• 通信行业整体表现：本周通信（申万）指数下跌4.99%，沪深300指数下跌3.07%，板块表现弱于大市，相对收益-1.91%，在申万一级行业中排名第26名。
• 通信股票池表现：163家公司（不含三大运营商）平均涨跌幅为-2.37%，其中专网上涨0.2%，其余板块均有回调。
• 涨跌幅前十个股：联特科技（26.91%）、汇源通信（18.72%）、震有科技（16.46%）、永贵电器（14.04%）、超讯通信（9.69%）、万隆光电（8.83%）、翱捷科技（8.67%）、全志科技（8.02%）、苏州科达（7.62%）、新易盛（5.23%）。

投资建议

长期视角

• AI主线：以ChatGPT为代表的AI应用正快速发展，建议关注AI智算中心基础设施，如ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）。

短期视角

• 一季度复苏板块：在一季度整体外部环境影响下，部分板块仍实现显著增长，趋势有望延续。建议关注北斗（华测导航）、电网信息化（威胜信息）、工业互联网（三旺通信、映翰通）、可视化（中新赛克）、三大运营商等。

重点推荐组合

• 中国移动、紫光股份、中际旭创、三旺通信、威胜信息、华测导航。

风险提示

• AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。

重点公司盈利预测及投资评级

其它产业要闻速览

5G

• 中移设计院5G专网综合集成采购：润建50%，鸿捷、东土合计50%。
• USIM卡及超级SIM卡产品集采：总规模7.5亿张，其中普通USIM卡2.48亿张，物联网USIM卡3.74亿张，超级SIM卡1.28亿张。

光通信

• 光纤配线架产品集采：苏驼、烽火、亨通等中标，预估采购规模约10.26万架。
• 蝶形光缆集采：总预算11.856亿元，预估采购规模约500万芯公里。

物联网

• 工信部指出：我国超高清视频产业链关键环节取得突破，呈现快速发展势头。
• 和而泰中标：某国际知名大型家电制造商洗衣机控制器项目，中标金额约为1,600万美元/年。

IDC及云计算

• IDC预测：2023年全球IT支出增长4.8%，达到3.27万亿美元。
• 信驿营收：2023年4月营收同比-49.8%，环比+1.0%。
• Intel DCAI营收：2023年第一季度营收37.18亿美元，同比-39%，环比-13%。
• AMD Data Center营收：2023年第一季度营收12.95亿美元，同比+0%，环比-22%。

相关研究报告

• 《通信行业周报2023年第14期-海外云厂商明确支持AI投资》
• 《通信行业2023年5月投资策略暨财报总结-关注AI主线与一季度复苏板块》
• 《通信行业周报2023年第13期-运营商新兴业务增长强劲，上海出台算力规划》
• 《通信行业周报2023年第12期-大模型密集发布，AI监管提上日程》
• 《国信通信·云基建专题（三）AI驱动下光模块趋势展望及弹性测算》

重点公司盈利预测及估值

行业趋势与展望

• AI驱动智算中心发展：随着AI算力需求快速增长，数据中心的硬件基础设施如服务器、交换机、光模块等将充分受益。PaLM2的发布推动了AI在多个领域的应用，如办公、搜索、聊天机器人等。
• 液冷技术主流化：国内高密度云数据中心主要采用冷板式液冷，而超算中心则以浸没式液冷为主。预计2025年我国液冷数据中心市场规模将突破1200亿元，2021-2025年均复合增速25%。
• 边缘智能发展趋势：随着数字技术与多领域融合，边缘计算应用有望加速渗透。芯片厂商如高通、华为等已开始推动大模型在端侧的应用，如高通实现终端侧AI模型运行，华为P60系列搭载多模态大模型技术。

重点数据预测与趋势

• AI算力需求：2023-2027年，AOC和高速传输铜缆的年复合增长率分别为14%和25%，预计2027年市场规模均突破10亿美元。
• 液冷市场规模：预计2025年我国液冷数据中心市场规模将突破1200亿元，冷板式及浸没式液冷占比分别为59%和41%。
• 三大运营商资本开支：中国移动2023年资本开支向算力倾斜，预计投入452亿元；中国电信产业数字化投资同比增长40%至380亿元；中国联通算网投资同比增长超20%至149亿元。

总结

本周通信行业整体表现不佳，但部分细分领域如专网和AI相关基础设施仍有亮点。谷歌PaLM2的发布和中国移动的集采项目显示出AI和数据中心基础设施的强劲发展势头。建议投资者关注AI主线和一季度复苏板块，包括ICT设备商、光器件光模块厂商、IDC温控与电源企业，以及具备边缘智能潜力的公司。同时，需关注AI发展不及预期、资本开支不及预期及宏观环境变化等风险。