20201019-金源期货-贵金属周报_美元指数走强_金价弱势震荡_8页_779kb

贵金属周报总结

核心内容

2020年10月19日发布的贵金属周报，分析了当前贵金属市场的走势及未来展望，指出美元指数走强对贵金属价格形成压制，美国财政刺激方案进展缓慢，疫情发展和经济不确定性成为影响贵金属价格的关键因素。

主要观点

• 贵金属价格表现：上周贵金属价格小幅回落，国际金价回落至1900美元/盎司附近，国际银价下跌超过4%，至24.28美元/盎司，金银比价上涨至78一线。
• 美元指数走强：美元指数上涨至93.7，压制贵金属价格，主要由于美国财政刺激方案难以落地、欧美疫情持续发酵及经济下行风险。
• 财政刺激进展：白宫提出1.8万亿美元的援助计划，但众议院议长佩洛西再次否决，两党在大选前难以达成一致，导致货币政策滞后，拖累经济修复进程。
• 大选影响：市场预期拜登可能当选并推动更多财政刺激政策，这可能进一步提振美元，对贵金属形成压力。
• 通胀与利率：美国9月CPI同比上涨1.4%，环比上涨0.2%，通胀预期减弱；实际利率持续上涨，对贵金属价格形成压制。
• 操作建议：金银价格处于调整格局，建议阶段性逢高沽空。
• 风险因素：美元指数大幅下挫可能对贵金属价格构成支撑。

关键信息

市场数据概览

ETF持仓变化

CFTC非商业性持仓变化

本周关注重点

• 数据发布：中国三季度GDP、美国、欧元区及德国法国制造业PMI数据；美联储褐皮书报告。
• 事件跟踪：美国大选进展、财政刺激方案谈判、欧美疫情发展。

图表分析

• 图1-2：展示SHFE与COMEX金银价格走势，显示价格小幅回落。
• 图3-4：反映COMEX黄金与白银库存变化，显示库存有所调整。
• 图5-6：展示COMEX黄金与白银非商业性净多头变化，黄金净多头减少，白银净多头也有所下降。
• 图7-8：反映SPDR黄金与SLV白银持有量变化，黄金持有量略有上升。
• 图9-10：展示沪期金与沪金T+D、沪期银与沪银T+D价差变化，价差保持稳定。
• 图11-12：反映黄金与白银内外盘价格变化，内外盘价差未出现显著波动。
• 图13：展示COMEX金银比价，金银比价上涨。
• 图14：黄金与原油比价，显示两者走势相对独立。
• 图15-20：展示金价与美元指数、原油价格、VIX指数、CRB指数、美国10年期国债收益率及实际利率的走势，反映贵金属价格受多种宏观因素影响。

机构信息

• 联系人：李婷
• 电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105

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