20220223-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_194kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国际原油及主要化工品市场走势进行分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱等品种，分析内容涉及供需变化、库存情况、价格走势及操作建议。

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原油

• 价格走势：布伦特原油4月期货合约结算价报96.84美元/桶，涨幅1.5%；美国WTI原油4月期货合约报91.91美元/桶，涨幅1.9%。
• 市场因素：
  • 美国、欧盟对俄罗斯实施第一轮制裁，避险情绪升温。
  • OPEC+维持增产40万桶/日的产量政策，增产能力受限。
  • 伊朗核谈判进入关键时期，原油期价高位震荡。
  • 俄乌局势动荡加剧油市供应忧虑。
• 技术分析：SC2204合约企稳5日均线，上方测试600区域压力。
• 操作建议：建议短线在580-600区间交易。

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燃料油

• 价格走势：国际原油冲高回落，带动燃料油期价震荡上行。
• 市场因素：
  • 新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫价差回落至199.08美元/吨。
  • LU2205与FU2205价差为1003元/吨，较上一交易日回落10元/吨。
• 持仓情况：FU2205合约多单减幅大于空单，净多单回落。
• 技术分析：FU2205合约上测3400区域压力，LU2205合约测试4450一线压力。
• 操作建议：短线在3200-3400及4200-4450区间交易。

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沥青

• 价格走势：受国际原油冲高带动，沥青期价呈宽幅震荡。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，库存增加。
  • 华东部分炼厂维持间歇生产，高价资源出货一般。
  • 华北、山东等地区现货价格调涨。
• 持仓情况：BU2206合约空单增幅大于多单，净多单回落。
• 技术分析：BU2206合约测试3750区域压力。
• 操作建议：短线在3500-3750区间交易。

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LPG

• 价格走势：受国际液化气现货大涨带动，LPG期价高位震荡。
• 市场因素：
  • 华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头价格上调。
  • 港口单位有惜售心态，购销氛围升温。
• 持仓情况：LPG2204合约空单增幅大于多单，净空单增加。
• 技术分析：PG2204合约测试5850一线压力。
• 操作建议：短线在5500-5850区间交易。

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LLDPE

• 产量与开工率：上周期聚乙烯企业平均开工率89.23%，环比下降3.15%；产量51.83万吨，环比减少1.86万吨。
• 下游需求：PE下游各行业开工率32.7%，环比上涨7.2%，需求有所恢复。
• 库存情况：国内PE库存环比上涨1.91%。
• 市场动态：本周有装置重启，预计供应增加；节后复工将提升下游开工率，预计库存减少。
• 技术分析：L2205合约小幅反弹，有压力与支撑。
• 操作建议：投资者暂时观望为宜。

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PP

• 产量与开工率：PP平均开工率环比上升4.08%至92.60%，产量62.92万吨，环比增加1.68万吨。
• 下游需求：下游行业平均开工率42.68%，环比上升3.86%，其中管材企业开工率大幅上升。
• 库存情况：PP总库存环比增加2.70%，市场仍在累库。
• 市场动态：本周装置复工，无新增检修计划，预计供应增加；下游复工将带动需求提升。
• 技术分析：PP2205合约有压力，下有支撑。
• 操作建议：投资者暂时观望为宜。

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PVC

• 产量与开工率：PVC企业开工率环比增加3.05%至80.95%，同比下降5.58%。
• 下游需求：下游制品企业开工恢复不多，复产节奏偏慢。
• 库存情况：节后社会库存预估32.66万吨，环比增加4.81%，同比增加87.50%。
• 市场动态：下游需求随着复工企业增多，预计有所提升。
• 技术分析：V2205合约围绕60日线震荡整理。
• 操作建议：建议投资者暂时观望为宜。

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EB

• 产量与开工率：苯乙烯工厂平均开工77.93%，环比下降1.57%；周产量27.26万吨，环比上升。
• 下游需求：ABS/PS供应平稳，成品库存偏高；EPS开工率上升，但成品库存小幅增加。
• 库存情况：社会库存总体上升，除华南略有下降外，其他地区库存明显增加。
• 市场动态：下游需求预计随企业复工明显回升，社会库存有望回落。
• 技术分析：EB2204合约高开震荡，多方略占优势。
• 操作建议：投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。

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PTA

• 价格走势：隔夜PTA冲高回落，期价小幅收跌。
• 成本支撑：加工差下降至257元/吨附近，加工利润大幅下降；国际原油价格上涨增强成本支撑。
• 供需情况：国内PTA装置开工负荷稳定在75.22%，聚酯行业开工负荷稳定在90.90%。
• 技术分析：TA2205合约关注5600附近压力。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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乙二醇

• 价格走势：隔夜乙二醇震荡收跌。
• 供应与库存：乙二醇开工负荷上升至65.09%，港口库存持续累库，华东主港库存86.63万吨。
• 需求情况：聚酯行业开工负荷稳定在90.90%。
• 技术分析：EG2205合约关注4950支撑与5150压力。
• 操作建议：建议区间冲高做空，回落止盈。

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短纤

• 价格走势：隔夜短纤震荡下行，期价收跌。
• 成本支撑：加工费下降至1194元/吨附近，加工利润小幅走低。
• 需求情况：工厂总体产销152.51%，较前一交易日上升59.19%，产销气氛大幅提升。
• 操作建议：PF2205合约建议多单继续持有。

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纸浆

• 价格走势：隔夜纸浆震荡收跌。
• 市场因素：
  • 下游纸厂开工率缓慢恢复，终端需求疲软。
  • 港口库存持续累库，周内港口库存190.6万吨，环比增幅7.40%。
• 操作建议：建议在6300-6600区间做多交易。

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天然橡胶

• 市场因素：
  • 国内产区停割，云南预计3月下旬开割，早于去年。
  • 泰国南部产量下降，原料价格持续走强。
  • 青岛地区仓库库存维持累库，轮胎企业复工带动现货价格下跌。
• 技术分析：ru2205合约关注13800附近支撑。
• 操作建议：建议在13800-14250区间交易。

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甲醇

• 市场因素：
  • 西北地区因大雪影响运输，库存上调。
  • 华东港口库存去库，华南社会库库存下降明显。
  • 江浙地区烯烃工厂稳定运行，下游需求恢复预期存在。
• 技术分析：MA2205合约小幅收跌。
• 操作建议：短线建议在2750-2870区间交易。

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尿素

• 市场因素：
  • 国内尿素日产量稳中略增，农业需求逐步启动。
  • 农业集中性采购尚未出现，工业需求因冬奥会结束而集中提升。
• 技术分析：UR2205合约关注2400附近支撑。
• 操作建议：建议在2400-2470区间交易。

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玻璃

• 市场因素：
  • 现货市场整体稳定，部分地区降价。
  • 下游加工企业复工，存在补库需求，贸易商囤货积极性较高。
• 技术分析：FG2205合约增仓收跌。
• 操作建议：建议在1970-2070区间交易。

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纯碱

• 市场因素：
  • 企业订单支撑，现货价格表现较强。
  • 部分企业检修结束，整体开工率小幅波动。
  • 下游玻璃原料库存不高，存在采购需求。
• 技术分析：SA2205合约减仓收跌。
• 操作建议：建议在2820-3000区间交易。