20250120-天风证券-中观景气度高频跟踪及运用_中观景气度数据库和定量模型应用_17页

本报告为天风证券2025年1月20日的投资策略分析，由吴开达、孙希民和朱俊福撰写，焦点是“中观景气度高频跟踪及运用”。报告指出当前处于投资“春耕黄金坑”，以社融脉冲回升为基础，强调第二阶段为政策驱动、科技主题与低波红利的杠铃型行情。核心观点认为，消费板块估值低、利率下行和政策支持下，复苏周期有望展开，建议关注恒生互联网，整体不悲观。行业分析显示，上游（如石油石化、钢铁）景气度上行，中游（如电力设备）部分上行而电子下行，下游（如医药生物）上行而食品饮料下行；金融房建板块景气总体上扬。定量模型预测未来4周表现较优的申万二级行业包括铁路公路、轨交设备Ⅱ、房地产服务等。风险包括市场波动历史复盘仅供参考、模型分析无法替代基本面定性，以及潜在波动影响资产表现，建议进行独立评估。