国内外演艺行业深度研究：从小众走向流行，集群化推动产业爆发-20200225-招商证券-33页_3mb

演艺行业深度研究报告总结

核心内容概览

演艺行业正在从小众走向流行，行业规模持续增长，但普及率仍较低。随着政策支持、新媒体发展和观众结构变化，行业呈现百花齐放的发展态势，未来潜力巨大。国内外演艺行业在商业模式、观众体验、产业链整合等方面各有特色，值得深入研究。

主要观点与关键信息

国内演艺行业现状

• 市场规模：2018年国内演艺市场总规模达514亿元，同比增长5.03%，但渗透率仅5.11%。
• 音乐类演出：音乐类演出票房最高且增长最快，2018年票房收入达54.19亿元，CAGR为10.3%。
• 话剧市场：话剧类演出上座率和平均票价最高，2018年上座率达85%，平均票价360元。
• 旅游演艺：旅游演艺演出场次最多，2018年达到6.31万场，主要依赖驻场循环演出模式。
• 区域发展：二三线及以下城市票房增长迅速，成为未来新战场。
• 产业链整合：演出公司、剧院、票务平台等多方合作，形成完整的产业链条。新媒体如直播、短视频促进演艺消费普及。

海外成功案例分析

• 百老汇：

  • 票房与观众：2018-2019年度票房收入18.29亿美元，观众人数达1477万，观众渗透率约20%。
  • 商业模式：制作人、投资人和主创团队三方协作，形成完整的演艺生态圈。
  • 发展趋势：观众以游客为主，平均年龄超过40岁；制作工业化，巡演全球化；通过引进和本土化经典剧目扩大影响力。

• 狂人国乐园：

  • 历史与特色：以法国历史为背景，结合实景演出与沉浸式体验，拥有17个演艺项目和4个复古村庄。
  • 商业模式：非盈利组织运营，收入来源多样，盈利用于园区扩建和新项目研发。
  • 竞争优势：票价显著低于其他主题公园，优惠举措丰富；通过复古体验和优质内容吸引大量游客，口碑评分高达4.5分。

国内领先企业分析

• 开心麻花：

  • 业务模式：从舞台剧起步，发展为涵盖电影、网络剧、艺人经纪等多业态的娱乐集团。
  • 盈利模式：演出、影视、艺人经纪形成三驾马车，其中演出收入稳定增长，影视收入波动较大，艺人经纪收入增长迅速但毛利较低。
  • 成功要素：严格的创作流程、当红艺人带动流量、会员制培养忠实观众。

• 宋城演艺：

  • 旅游演艺龙头：通过“千古情”系列在旅游城市建立主题公园，形成旅游演艺的领先模式。
  • 新项目布局：进军一线城市，如世博大舞台，同时发展演艺谷，打造中国版的“狂人国”。
  • 发展趋势：演艺集群模式初具规模，观演体验丰富，未来有望成为全球演艺标杆。

行业发展趋势

• 音乐剧爆发：随着人均GDP提升和观众口味变化，音乐剧市场有望迎来爆发。
• 观众年轻化：90后观众占比超过50%，女性观众比例提升，话剧和音乐剧更受欢迎。
• 新媒体影响：直播、短视频等新媒体手段促进演艺消费普及，如《杜甫》舞台剧通过抖音获得超10亿次播放量。
• 城市演艺发展：上海“演艺大世界”成为国内密度最高的剧院群，推动城市演艺生态发展。

风险提示

• 竞争加剧：行业集中度较低，竞争激烈。
• 需求下降：宏观经济波动可能影响观演需求。
• 项目建设：部分项目可能因各种原因无法达到预期效果。

投资建议

• 关注龙头企业：宋城演艺、开心麻花等企业具备较强的市场竞争力和增长潜力。
• 把握新兴市场：二三线及以下城市将成为未来主要增长点。
• 重视内容创新：优秀作品和IP打造是行业持续发展的关键。

图表目录（关键数据）

• 图1：国内演艺市场规模及增速
• 图2：国内观剧人次及渗透率
• 图3：国内电影票房收入及增速
• 图4：国内观影人次及人均观影次数
• 图5：国内演艺业收入来源
• 图6：国内演出业细分市场票房情况
• 图7：国内演出业细分市场演出场次
• 图8：国内演出业细分市场上座率
• 图9：国内演出业细分市场平均票价
• 图10：演艺行业产业链
• 图11：旅游演艺产品消费金额和券量前10名
• 图12：上海“演艺大世界”剧院分布
• 图13：美国百老汇核心区域剧院分布
• 图14：国内音乐剧票房及占比
• 图15：韩国现场演出票房结构
• 图16：现场观演人群年龄分布
• 图17：现场观影人群性别分布
• 图18：聚橙网旗下品类
• 图19：开心麻花代表作品
• 图20：中国网络直播用户规模及使用率
• 图21：网红舞台剧《杜甫》线下受热捧
• 图22：百老汇近五年票房收入情况
• 图23：百老汇近五年观众人数情况
• 图24：百老汇观剧渗透率
• 图25：百老汇平均票价
• 图26：百老汇利润分成方式
• 图27：按地域划分百老汇的观众来源
• 图28：百老汇经典剧目《猫》剧照
• 图29：百老汇音乐剧票房TOP20引进中国的剧目
• 图30：百老汇音乐剧《来自远方》中国巡演海报
• 图31：狂人国乐园位置
• 图32：狂人国乐园项目分布
• 图33：狂人国乐园2020年运营日期
• 图34：狂人国乐园游客数量及增速
• 图35：狂人国集团下属机构
• 图36：狂人国乐园内部分剧目
• 图37：狂人国乐园内主题酒店
• 图38：狂人国学院官网
• 图39：西班牙狂人国乐园效果图
• 图40：狂人国与中国合作打造的秦皇岛夜间秀
• 图41：狂人国乐园的复古村庄和欧式庄园
• 图42：法国主要主题公园票价对比
• 图43：狂人国乐园的多种优惠举措
• 图44：开心麻花发展历程
• 图45：开心麻花商业演出收入模式
• 图46：开心麻花营业总收入及增速
• 图47：开心麻花净利润及增速
• 图48：开心麻花舞台剧豆瓣评分各区间数量
• 图49：2019年上海国际音乐剧节期间上演的音乐剧
• 图50：2019年上海国际喜剧节各剧院演出剧目
• 图51：纽约百老汇的TKTS售票厅
• 图52：上海演艺大世界服务中心门店
• 图53：演艺大世界“走进剧场”活动
• 图54：演艺大世界演艺资源中央管理平台
• 图55：宋城演艺上海项目演出概况

表格目录（关键数据）

• 表1：演艺业主要商业模式
• 表2：2018年话剧演出场次超300场的机构
• 表3：17、18年部分引进音乐剧占整体音乐剧票房比重
• 表4：横店影视城各景区演出
• 表5：2018年剧场演出票房收入增速排名前10名城市
• 表6：内百老汇三大剧院管理集团
• 表7：内百老汇、外百老汇、外外百老汇对比
• 表8：狂人国乐园发展历程
• 表9：狂人国乐园主要演出概况
• 表10：法国主要主题公园评分对比
• 表11：开心麻花代表作品
• 表12：开心麻花主要签约艺人
• 表13：开心麻花三大营收来源财务数据比较
• 表14：开心麻花旗下主要艺人微博粉丝数量
• 表15：上海演艺大世界主要剧院座位数及人均票价