20230120-瑞达期货-棉花（纱）市场周报_受需求恢复预期提振_短期偏强震荡运行_24页_1mb

棉花（纱）市场周报总结

核心内容概览

本周棉花（纱）市场整体呈现偏强震荡走势，受需求恢复预期提振，郑棉及棉纱期货价格均上涨。国内棉纺产业市场信心增强，外棉价格变化及宏观因素成为关注重点。现货市场方面，棉花价格小幅上涨，棉纱价格指数维持稳定。进口棉及棉纱成本略有上升，但利润仍为负值。产业链各环节库存维持高位，终端消费略有回暖。

主要观点

1. 国内棉花市场

• 期价走势：郑棉2305合约周度涨幅约3.09%，棉纱期货2305合约周度涨幅约1.87%。
• 现货价格：棉花3128B现货价格指数为15486元/吨，较上周略有上涨。
• 基差情况：棉花3128B与郑棉2305合约基差为+636元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2305合约基差为1020元/吨。
• 进口情况：2022年12月，中国棉花进口量为17万吨，同比增加24.9%；全年累计进口194万吨，同比下滑9.8%。进口棉价格指数（M）为17288元/吨，配额港口提货价（1%）为17150元/吨。
• 籽棉收购价：全国籽棉3128B收购平均价为3.14元/500克，新疆为3.36元/500克，内地为3.88元/500克。
• 库存情况：全国棉花商业库存为368.47万吨，环比上涨58.80%；截至11月底，棉花工业库存为48.49万吨，环比增加2万吨。

2. 棉纱市场

• 期价走势：棉纱期货2305合约价格维持上涨趋势，周度涨幅约1.87%。
• 现货价格：中国棉纱C32S现货价格指数为23400元/吨，OEC10s（气流纱）为16400元/吨，OEC10s（精梳纱）为25600元/吨。
• 进口棉纱价格：进口棉纱价格指数（FCY）为C21S 22655元/吨，C32S 23994元/吨，JC32S 27640元/吨。
• 库存情况：截至11月底，纱线库存天数为34.02天，环比增加4.11天；坯布库存天数为39.08天，环比增加3.55天。

3. 需求端表现

• 纺织品出口：2022年12月，我国纺织品出口额为110亿美元，环比下降0.9%；服装出口额为142.93亿美元，环比上涨8.95%。
• 国内零售：2022年12月，国内服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1321亿元，环比增加3.53%。

4. 期权市场

• 隐含波动率：棉花2305合约平值期权60日均线历史波动率为17.17%，隐含波动率为21.62%，显示市场对未来价格波动的预期有所上升。

5. 股市关联

• 新农开发：该公司市盈率走势显示，市场对其表现关注，但未提供具体数据。

关键信息汇总

供应端

• 棉花进口：2022年12月棉花进口量17万吨，同比增加24.9%；全年累计进口194万吨，同比下滑9.8%。
• 籽棉收购价：全国平均收购价3.14元/500克，新疆3.36元/500克，内地3.88元/500克。
• 商业库存：全国棉花商业库存368.47万吨，环比增加58.80%。
• 工业库存：截至11月底，棉花工业库存48.49万吨，环比增加2万吨。

需求端

• 棉纱进口：2022年12月棉纱线进口量8万吨，较上月持平。
• 纺织品出口：2022年12月纺织品出口额110亿美元，环比下降0.9%；服装出口额142.93亿美元，环比上涨8.95%。
• 国内零售：2022年12月服装类零售额环比增加3.53%，显示消费回暖。

期货市场

• 郑棉2305合约：周度涨幅3.09%，前二十名净持仓为-135673手。
• 棉纱2305合约：周度涨幅1.87%，前二十名净持仓为-427手。
• 仓单情况：棉花期货仓单为7108张，棉纱期货仓单为127张。

价差与利润

• 棉花与竞品价差：棉花与粘胶短纤价差为2451元/吨，与涤纶短纤价差为7974.33元/吨。
• 进口棉利润：进口棉花滑准税港口提货价（M）成本利润为-1799元/吨，配额港口提货价（1%）成本利润为-1937元/吨。

未来关注重点

• 外棉价格变化：关注国际棉价波动对国内市场的影响。
• 宏观因素：如政策、经济数据等对市场情绪的潜在影响。
• 库存变化：纱线和坯布库存持续高位，可能影响后续需求。
• 出口数据：纺织服装出口情况对需求端的支撑作用。
• 期权波动率：隐含波动率上升，市场风险偏好增强。

瑞达期货研究院简介

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