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招银国际焦点股份总结

核心内容

招银国际环球市场有限公司于2025年3月18日发布了最新版的“焦点股份”报告，涵盖多个行业的股票，主要为投资者提供投资建议与市场分析。报告中列出了当前持有的长仓股票清单，包括股票代码、行业分类、投资评级、市值、平均日交易量、当前股价、目标价、上/下行空间、市盈率、市净率、ROE、股息率以及分析师信息。

主要观点

投资评级

• 报告中大多数股票被给予“买入”评级，表明招银国际对这些股票未来12个月的潜在涨幅持乐观态度。
• 投资评级分为“买入”、“持有”、“卖出”和“未评级”四类，其中“买入”意味着未来股价可能上涨超过15%。

行业分布

• 汽车：吉利汽车、小鹏汽车
• 装备制造：中联重科
• 可选消费：安踏体育、瑞幸咖啡、百胜中国
• 必选消费：珀莱雅、华润饮料
• 医疗：百济神州、药明康德
• 保险：中国太保、中国财险
• 互联网：阿里巴巴、腾讯、快手、携程集团
• 科技：小米集团、比亚迪电子
• 半导体：韦尔股份、北方华创、中际旭创
• 软件&IT服务：Salesforce

股票表现回顾

• 2025年2月17日至3月17日期间，23只股票的平均回报为8.5%，高于MSCI 中国指数的6.3%。
• 4只股票回报达到20%或以上，11只股票回报高于基准。

关键信息

新增与删除的股票

• 新增：快手、携程集团
• 删除：中国宏桥、网易、鸿腾精密

股票关键数据

| 公司名称 | 股票代码 | 行业 | 评级 | 市值（十亿美元） | 平均日交易量（百万美元） | 当前股价（当地货币） | 目标价（当地货币） | 上/下行空间 | 市盈率（FY23A） | 市盈率（FY24E） | 市净率（FY23A） | ROE（FY23A） | 股息率（FY23A） | 分析师 |
|------------|------------|------------|--------|------------------|--------------------------|----------------------|-------------------|-------------|----------------|----------------|----------------|----------------|-------------|----------------|----------------|
| 吉利汽车 | 175 HK | 汽车 | 买入 | 23.0 | 169.6 | 17.74 | 19.00 | 7% | 24.50 | 7.80 | 1.60 | 6.8 | 1.6% | 史迹/窦文静 |
| 小鹏汽车 | XPEV US | 汽车 | 买入 | 23.3 | 209.1 | 24.56 | 16.00 | N/A | N/A | N/A | 2.20 | N/A | N/A | 史迹/窦文静 |
| 中联重科 | 1157 HK | 装备制造 | 买入 | 9.2 | 10.8 | 6.47 | 6.80 | 5% | 13.70 | 12.30 | 0.90 | 6.4 | 5.4% | 冯键嵘 |
| 安踏体育 | 2020 HK | 可选消费 | 买入 | 36.1 | 120.4 | 99.80 | 126.68 | 27% | N/A | 24.20 | N/A | N/A | N/A | 胡永匡 |
| 瑞幸咖啡 | LKNCY US | 可选消费 | 买入 | 10.1 | 63.3 | 35.84 | 38.51 | 7% | 26.60 | 17.50 | 6.00 | 25.8 | 0.0% | 胡永匡 |
| 百胜中国 | 9987 HK | 可选消费 | 买入 | 19.9 | 22.0 | 411.80 | 484.83 | 18% | N/A | 22.20 | N/A | N/A | N/A | 胡永匡 |
| 珀莱雅 | 603605 CH | 必选消费 | 买入 | 4.7 | 49.5 | 86.35 | 133.86 | 55% | 28.50 | 22.50 | 7.70 | 30.3 | 1.6% | 张苗/李昀嘉 |
| 华润饮料 | 2460 HK | 必选消费 | 买入 | 4.6 | 6.6 | 14.80 | 18.84 | 27% | 18.60 | 18.30 | 3.40 | 21.30 | 0.0% | 张苗/李昀嘉 |
| 百济神州 | ONC US | 医疗 | 买入 | 29.7 | 98.8 | 265.07 | 359.47 | 36% | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | 武煜/王银朋 |
| 药明康德 | 603259 CH | 医疗 | 买入 | 28.0 | 295.5 | 70.43 | 78.51 | 11% | N/A | 17.70 | N/A | N/A | N/A | N/A | 武煜/黄本晨 |
| 中国太保 | 2601 HK | 保险 | 买入 | 40.8 | 39.5 | 26.65 | 35.50 | 33% | N/A | N/A | 0.87 | 12.2 | 4.5% | 马毓泽 |
| 中国财险 | 2328 HK | 保险 | 买入 | 40.7 | 50.4 | 14.22 | 14.00 | N/A | N/A | N/A | 1.20 | 10.8 | 4.0% | 马毓泽 |
| 阿里巴巴 | BABA US | 互联网 | 买入 | 350.6 | 3268.2 | 147.57 | 157.70 | N/A | 46.20 | 41.80 | N/A | N/A | N/A | 贺赛一/陶冶/陆文韬 |
| 腾讯 | 700 HK | 互联网 | 买入 | 634.3 | 2191.3 | 537.00 | 525.00 | N/A | 28.30 | 20.50 | N/A | N/A | N/A | 贺赛一/陆文韬/陶冶 |
| 快手 | 1024 HK | 互联网 | 买入 | 36.5 | 406.0 | 65.85 | 85.60 | 30% | 24.70 | 14.40 | N/A | N/A | N/A | 贺赛一/陆文韬/陶冶 |
| 携程集团 | TCOM US | 互联网 | 买入 | 42.9 | 239.6 | 66.67 | 70.00 | 5% | 46.20 | 41.80 | N/A | N/A | N/A | 贺赛一/陆文韬/陶冶 |
| 绿城服务 | 2869 HK | 房地产 | 买入 | 1.9 | 2.0 | 4.58 | 6.13 | 34% | 15.90 | 13.30 | 1.60 | 8.3 | 4.5% | 张苗/李昀嘉 |
| 小米集团 | 1810 HK | 科技 | 买入 | 183.2 | 1345.8 | 56.65 | 54.53 | N/A | 58.70 | 43.70 | 8.10 | N/A | 11.7% | 伍力恒/李汉卿 |
| 比亚迪电子 | 285 HK | 科技 | 买入 | 15.0 | 126.9 | 51.90 | 48.66 | N/A | 25.40 | 22.60 | 4.20 | 13.8 | 0.0% | 伍力恒/李汉卿 |
| 韦尔股份 | 603501 CH | 半导体 | 买入 | 23.7 | 489.6 | 140.86 | 176.00 | 25% | 222.10 | 38.00 | N/A | N/A | N/A | 杨天薇/张元圣 |
| 北方华创 | 002371 CH | 半导体 | 买入 | 32.4 | 389.4 | 441.80 | 426.00 | N/A | 61.00 | 39.80 | N/A | N/A | N/A | 杨天薇/张元圣 |
| 中际旭创 | 300308 CH | 半导体 | 买入 | 15.8 | 662.5 | 103.29 | 186.00 | 80% | 74.40 | 21.70 | N/A | N/A | N/A | 杨天薇/张元圣 |
| Salesforce | CRM US | 软件&IT服务 | 买入 | 269.8 | 2187.9 | 280.75 | 388.00 | 38% | 46.20 | 41.80 | N/A | N/A | N/A | 贺赛一/陆文韬/陶冶 |

重要披露与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中提及的股票可能涉及高风险，过往表现不代表未来表现。
• 投资者应独立评估投资策略，并咨询专业财务顾问。
• 招银国际环球市场及其关联机构可能持有相关证券头寸或与相关公司有投资银行业务关系，投资者需注意潜在利益冲突。

分析师信息

分析师信息已随股票分别列出，涉及多个行业，如汽车、医疗、互联网、科技等。