20250427-国盛证券-电力设备行业周报_宁德时代发布自生成负极等新技术_看好中国海上风电产业链出海_15页_893kb

报告摘要

电力设备行业周报总结
2025年4月21日至25日，电力设备新能源板块（中信）上涨31%，但今年以来累计跌幅达66%。光伏设备（申万）下跌0.9%，风电设备上涨5.13%，电池上涨14.6%，电网设备上涨22.2%。本周核心观点聚焦新能源发电与新能源汽车两大方向。

光伏领域
美国商务部宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能产品实施双反关税，反倾销税率61%-27128%，反补贴税1464%-340396%。此举或将加剧美国本土光伏组件紧缺，关注美国组件价格走势及海外区域出口机会。短期核心关注硅料和玻璃（供给侧偏刚性，需求复苏后价格弹性更大）的龙头企业，如协鑫科技、通威股份、福莱特等；中长期看好新技术如爱旭股份、聚和材料的潜力。

风电&电网
截至2025Q1，中国海上风电累计并网42.73GW，新增并网14.6GW，同比+97%。瑞安2号海上风电项目（60万kW，68亿元投资）计划于二季度开工，阿塞拜疆与中国签署2GW海上风电合作备忘录，推动中国产业链出海。风电板块重点关注海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆）、桩基（天顺风能、海力风电、大金重工）、主机（金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能）及零部件企业（振江股份、日月股份、金雷股份、广大特材、时代新材）。电网领域推荐许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷等，储能建议关注阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气等国内外大储龙头。

氢能&储能
中飞院研发的FC-30型氢燃料电池无人机完成首飞，标志氢能源在新能源动力领域的突破。氢能板块推荐双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商，及开山股份、冰轮环境、雪人股份等氢气压缩机标的。储能方面，4月W3周招标规模59.048MW/140.518MWh，中标规模52.17823MW/1429.9246MWh，EPC投标均价0.532-0.234元/Wh，储能系统投标均价0.405-0.507元/Wh。建议重点关注大储方向，头部企业如阳光电源、上能电气等。

新能源车
宁德时代发布第二代神行超充电池（磷酸铁锂体系，800km续航，12C快充，5分钟补能520km）、“钠新”系列钠离子电池（乘用车续航500km，重卡电池寿命8年，成本降低61%）、自生成负极技术（电池能量密度超1000Wh/L，循环寿命提升）及“双核”架构（整合快充与高能量密度技术，覆盖多场景需求）。短期推荐宁德时代、科达利、湖南裕能等锂电龙头；中长期看好复合集流体（英联股份、宝明科技等）及固态电池（上海洗霸、金龙羽等）领域。

价格动态
光伏产业链价格波动明显，多晶硅均价41.37元/kg，单晶硅片（P型）价格1.6元/W，TOPCon电池片价格2.9元/W，组件价格0.73元/W。硅料、玻璃等环节因需求复苏具备价格弹性，而新技术如钠离子电池及自生成负极技术可能带来中长期增长机会。

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