20160113-财富证券-金融产品12月总结报告_金融产品市场利率持续下降_P2P增速放缓_23页_1mb

金融产品市场深度报告总结（2016年1月13日）

核心内容概览

本报告分析了2015年12月中国金融产品市场的整体表现，涵盖银行理财、基金、信托、券商集合理财及P2P理财市场。报告指出，市场整体呈现收益率下降、流动性增强的趋势，但部分市场如信托和券商集合理财仍保持增长态势。同时，P2P市场在监管趋严和E租宝事件的影响下，市场波动加剧，投资者需更加谨慎。

主要观点

1. 银行理财产品市场

• 发行数量：12月共发行6757款产品，环比增加9.92%。
• 非保本型产品：占比达73%，环比增加3.69%。
• 期限结构：1-6个月期限产品占80%以上，流动性强。
• 收益率分布：3%-5%区间产品占83%，收益率整体下滑。
• 基础资产类型：利率和债券型产品占比47%以上，股票型产品回暖，票据型产品减少。

2. 基金市场

• 发行数量和份额：12月新发行基金40只，环比下降60%；发行份额678亿份，环比下降45%。
• 市场总量：基金总数2696只，环比增加3.3%；总份额77716亿份，环比增加18.48%；资产净值83503亿元，环比上升22.54%。
• 投资风格：混合型基金占比最大（1207只），股票型基金单月涨幅高达32.74%，但整体市场收益率下滑。

3. 信托市场

• 发行数量和规模：12月发行438只信托产品，环比上升39.49%；发行规模812.11亿元，环比上升60.25%。
• 平均收益率：7.85%，环比下降4.32%。
• 投资领域分布：房地产信托占比59%，基础设施信托占比27%，工商企业信托占比10.68%，金融机构信托占比6.877%。
• 市场总量：12月市场信托产品数量3024只，环比下降2.86%；规模4816.39亿，环比下降1.89%。

4. 券商集合理财市场

• 发行数量和份额：12月发行344只产品，环比上升3.61%；发行份额220.24亿份，环比上升19.7%。
• 产品类型：混合型产品占比最高（44.71%），债券型产品次之（37.73%）。
• 市场趋势：整体市场回暖，但相比10月份的低谷有所回升。

5. P2P理财市场

• 监管政策：《P2P监管细则暂行管理办法（征求意见稿)》下发，E租宝事件引发市场震荡。
• 平台数量：正常运营平台2595家，环比下降0.65%；新增问题平台106家，累计问题平台达1263家。
• 收益率：综合收益率12.45%，环比上升20个基点。
• 投资趋势：活跃投资人数略有下降，借款人数增长；平均借款期限6.93个月，与上月持平。

关键信息汇总

银行理财

• 非保本型产品占主导，占比73%。
• 期限集中在1-6个月，占80%以上。
• 收益率主要集中在3%-5%，占83%。
• 利率和债券型产品发行数量最多，占47%以上。

基金

• 混合型基金占比最高，共1207只。
• 股票型基金单月涨幅最高，达32.74%。
• 基金市场总规模上升，但新发行数量和份额下滑。
• 12月基金平均发行份额16.94亿份。

信托

• 12月发行438只信托产品，规模812.11亿元。
• 平均预计收益率7.85%，环比下降4.32%。
• 房地产信托占主导，占比59%；基础设施信托次之，占比27%。

券商集合理财

• 12月发行344只产品，环比上升3.61%；发行份额220.24亿份，环比上升19.7%。
• 混合型产品占比最高，达44.71%。
• 债券型产品次之，占比37.73%。

P2P

• 12月综合收益率12.45%，环比上升20个基点。
• 平均借款期限6.93个月，与上月持平。
• E租宝事件引发市场关注，问题平台数量增至1263家。
• 七成平台年化收益率在8%-18%之间。

市场趋势与展望

• 整体趋势：市场利率持续下降，P2P增速放缓，但信托和券商集合理财市场仍保持增长。
• 风险提示：P2P市场需警惕高收益率平台的风险，加强平台甄别。
• 投资建议：银行理财适合保守型投资者，基金和信托产品适合中等风险偏好的投资者，P2P市场需谨慎选择平台。

投资评级说明

• 推荐：股票价格超越大盘10%以上。
• 谨慎推荐：股票价格超越大盘5%-10%。
• 中性：股票价格相对大盘变动幅度为-5%至5%。
• 回避：股票价格相对大盘下跌5%以上。

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