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财信研究市场策略点评：红利股在震荡市中表现稳健

报告日期： 2024年07月25日
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一、市场概览

当前沪深股市持续震荡趋弱，个股普跌但蓝筹板块相对抗跌。从主要指数看：

• 上证指数下跌0.05%，深证成指下跌1.23%，创业板指下跌1.23%，科创50指数下跌1.08%，北证50指数则录得**-2.46%**的跌幅。
• 分规模看，超大盘股表现略优于小盘股，上证50指数微跌0.24%，而中证1000指数（代表小盘股）下跌达1.36%。
• 行业方面，防御板块如公用事业、国防军工和煤炭涨幅居前；而消费、地产及家电则承压。

估值层面显示，市场整体估值处于历史相对低位，尤其是传统价值蓝筹（如银行、电力、高分红大盘股）股息率较高，吸引力增强。

资金动态方面，周三股市成交金额环比缩减352亿元，市场交投情绪趋谨慎。

二、分析师观点：市场策略

市场研判指出，当前市场趋势为“震荡筑底”，交易重心或将向估值合理、稳定性高的“红利方向”转移。投资者应对风险偏好降低保持警觉，重点配置价值密度高的“高股息大盘蓝筹”，并可关注结构性主题机会如AI产业链（光模块、PCB）及资源类资产。此外，也需做好仓位管理，避免追高存量热点。

政策导向值得关注：

1. 国资委评选年度科技创新优秀企业，26家央企上榜，反映中央鼓励科技创新并强化考核。
2. 央行超长期特别国债（300亿+）用于支持国家战略领域，政策放松迹象增多。
3. 公募基金总规模接近31万亿元，管理机构仍保持一定竞争力。

三、重点行业与公司动态

【行业报道】

• 欧洲奢侈品巨头LVMH面临线上消费下滑压力。
• 国内风电板块受政策利好催化，新能源战略持续推进预期强烈。
• 商业航天领域利好频现，中国版星链可能于8月正式发射。

【公司公告】

• 汉钟精机预计上半年净利润同比增长2402%，显示业绩修复动力。
• 英诺特实控人提议回购股份，典型高管增强信心行为。
• 湖南本地股如达嘉维康业绩稳健增长，值得关注。

四、风险提示与免责声明

投资者需关注市场“黑天鹅”事件及其他政策不确定性，如日本央行潜在加息行动等外部变量也可能影响风险偏好。投资额较高者应作好资产配置再平衡准备。

免责声明： 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。实际投资需根据自身风险承受能力和理财目标审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。