20230511-湘财证券-新能源汽车月报_特斯拉涨价释放挺价维稳信号_价格战或降温_13页_1mb
报告摘要
- 估值现状：2023年4月末，新能源汽车板块估值（PE TTM）已跌至231倍，处于年内最低水平；盈利兑现带动估值下降，近一年行业指数上涨89%，跑赢市场。
- 核心驱动力：特斯拉意外涨价释放稳价信号（Model 3/Y全系涨2万元），或预示价格战降温；锂价探底反弹有望于2023年Q2起改善动力电池盈利，锂价Q1恐慌性下跌预计被修复。
- 投资建议：维持行业“增持”评级，重点配置“价稳量增”环节：
- 动力电池：锂价下行将改善盈利，微利企业弹性大；
- 锂电隔膜、电芯结构件：竞争格局稳定，国际供应链受益。
- 风险提示：政策波动（补贴退出、积分池制度）、价格战重演、钴价持续低迷、科技股估值波动。
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