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宝城期货动力煤早报（2023年8月30日）

策略参考

• 短期：震荡
• 中期：震荡
• 日内：震荡
• 操作建议：观望

核心逻辑概要

• 港口动力煤价格小幅反弹，但进入淡季，需求预计走弱。
• 供应端受安全事故影响，国内煤炭产量小幅缩减，进口仍维持高位。
• 终端电厂库存充足，议价能力强，煤价承压弱势运行。

价格行情驱动逻辑

1. 供应端：安全事故扰动产地生产，产量小幅缩减。
2. 进口端：外来煤进口量高位运行，煤及褐煤日均进口延续。
3. 需求端：电煤日耗进入淡季，水电替代增强，电煤消耗下降。
4. 终端库存：电厂库存充足，对价格议价能力较强，煤价或继续承压。

免责条款

• 本报告不构成投资建议，仅供参考。
• 客户应独立判断，自行承担风险，宝城期货不对使用报告导致的损失负责。