20230806-广发期货-甲醇期货周报_港口去库叠加沿海MTO重启预期_盘面偏坚挺_27页_2mb

甲醇期货周报（2023-08-06）

要点概述

1. 价格走势：甲醇价格受成本端煤价松动影响，但港口库存去化及MTO装置重启预期支撑价格偏强运行。

2. 供需情况：供应端装置开工率提升显著，港口库存大幅下降，内地下游库存压力有限，但MTO需求逐步回暖。

3. 策略建议：

   • 单边：暂观望，等待移仓换月后波动加剧。
   • 套利：建议逢高做缩MTO利润。
   • 中长线：关注供需与煤炭行情共振机会。

4. 风险因素：

   • 煤炭价格波动将继续影响甲醇成本。
   • 港口库存去化受台风等扰动，可能影响需求预期。
   • MTO利润和单体供应不确定性是潜在压制因素。

5. 主要观点：

   • 港口库存大幅去库，结合沿海MTO重启预期，短期价格偏强。
   • 上游利润尚可，但不同制法甲醇利润分化，相关企业开工率提升，但整体供需双增趋势明确。
   • 推荐做缩MTO利润套利策略，中长线关注供需平衡变化。