20230910-华安证券-海外科技_传媒行业周报_腾讯发布混元大模型_国庆出行热度超预期_36页_1mb

市场表现摘要
📈 本周（2023-09-04至2023-09-08）指数普遍下跌：

• A股：上证指数-0.53%、创业板指-2.40%、沪深300-1.36%；
• 港股：恒生科技指数-2.10%、恒生互联网科技业-1.63%；
• 美股：纳斯达克指数-1.93%。
  传媒、电商、AI指数跌幅居前（超-200%），消费及科技板块复苏显著。

📊 核心观点与动态
1. AI领域进展：
海外：

• Meta发布像素级视频跟踪模型 CoTracker、Falcon 180B成为最强开源大模型；
• OpenAI秘密开发GPT-5。国内：
• 腾讯发布混元大模型（千亿参数），开放云服务；
• 百度千帆平台升级，讯飞星火全民开放；百度推出AI营销平台“轻舸”。

2. 游戏产业：

• 《高能英雄》9月21日上线，腾讯《冒险岛》流水破25亿元；
• 小程序游戏爆发，投放数量环比增664%；买量投放下降59%。

3. 短视频与直播电商：

• 快手极速退款服务上线、0元开店政策；东方甄选测试直播切片授权；
• 阿卓酒馆直播成交破亿元，刷新酒水品类纪录。

4. 海外与科技龙头：

• ASML推进EUV光刻机量产，联发科3nm芯片成功流片；
• 微软/英伟达/AMD被列为AI关键标的，联发科、台积电具备长期配置潜力。

5. 院线与广告：

• 中秋国庆档票房增长潜力大，OTA平台出境游复苏；
• 百度“轻舸”重构广告投放流程，淘宝推出AI导购“淘宝问问”。

6. 公司评级与投资建议：

• AI相关： Amazon、NVIDIA、Meta、百度-SW、美团-W；
• 游戏标的： 腾讯控股、恺英网络、三七互娱、电魂网络；
• 出海题材： SHEIN快闪店、东方甄选、遥望科技。

⚠️ 重点风险：

• 消费恢复不及预期、AI技术竞争加剧、宏观经济波动。

📁 附录：行业数据亮点：

1. 游戏市场：8月50款新品上线，小游戏投放增长超600%；
2. 电商：美团“爱健康”直播创纪录，淘宝AI助手在试点阶段；
3. 视频/影视：国庆档电影票房目标破600亿元，影视AI制作工具涌现。