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【宝城期货】塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的塑料（LLDPE）和聚丙烯（PP）品种早报，主要分析了近期市场走势、供需情况及操作建议，旨在为投资者提供参考信息，但不构成具体投资建议。

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主要观点

塑料（LLDPE）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：震荡
• 操作建议：观望
• 推荐等级：★（一般）

市场背景

• 布伦特原油价格上涨至68美元/桶，对塑料成本形成支撑。
• 石化早库库存为69.5万吨，较前一交易日下降3万吨，五一节前下游集中补库，市场成交活跃。
• LLDPE生产比例维持在38.5%，处于正常水平。
• PE开工率回落至84%，4月为石化装置检修旺季，预计开工率将进一步下降。

需求与供应

• 地膜需求较往年提前收尾，农膜整体开工率降至19%，农膜周度价格环比下降100元/吨。
• 塑编开工率稳定在62.5%，以前期订单为主，BOPP开工率小幅下降至60.75%。
• 下游利润有所修复，但新增订单量有限。

外部因素

• 聚烯烃进口窗口关闭，但3月船期货将在4月下旬抵达。
• 聚烯烃开工率维持低位，下游利润有恢复预期，节前备货需求存在，但整体订单量增长有限。

聚丙烯（PP）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：震荡
• 操作建议：观望
• 推荐等级：★（一般）

市场背景

• 布伦特原油上涨至68美元/桶，对PP成本形成支撑。
• 石化早库库存为69.5万吨，较前一交易日下降3万吨，五一节前下游补库积极，市场成交好转。
• PP拉丝生产比例回落至30%，开工率维持在90.5%。

需求与供应

• 与LLDPE类似，PP也受到4月石化装置检修的影响，开工率预计将下降。
• 宁波福基、扬子石化等装置的投产情况需关注。
• 地膜需求提前收尾，农膜开工率降至19%，价格环比下降100元/吨。
• 塑编开工率稳定在62.5%，BOPP开工率小幅下降至60.75%，新增订单有限。

外部因素

• 聚烯烃进口窗口关闭，但3月船期货将在4月下旬抵达。
• PP开工率维持低位，下游利润有恢复预期，节前备货需求存在，但整体订单量增长有限。

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关键信息

• 价格走势：塑料和PP均预计在短期和中期保持震荡走势。
• 库存变化：石化早库库存下降，五一节前下游补库积极。
• 开工率：PE和PP开工率均有所回落，4月为检修旺季，预计进一步下降。
• 需求情况：地膜需求提前收尾，农膜开工率下降，塑编和BOPP需求稳定但增长有限。
• 利润修复：下游利润有所恢复，但新增订单量不多。
• 进口窗口：聚烯烃进口窗口关闭，3月船期货将在4月下旬抵达，对市场影响有限。
• 操作建议：整体建议保持观望态度，不宜贸然操作。

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推荐等级说明

符号	含义
★★★★★	强烈推荐
★★★	推荐
★	一般

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免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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