20240121-华创证券-传媒行业周观察_苹果VisionPro预售开启_抖音举办精品微短剧_辰星计划_发布会_12页_1mb

传媒行业周观察总结

市场表现

传媒（申万）指数上周下跌167%，跑输沪深300指数123个百分点，位列所有板块第9位。大宗商品科技板块如恒生科技指数下跌982%，目前估值处于低位。

投资建议

• 消费属性：关注内容供给改善、细分增长机会、出海潜力及用户年轻化。游戏板块已跌至低估区间，推荐神州泰岳、三七互娱、恺英网络等有出海或困境反转机会的公司。内容制作和播出平台建议关注柠萌影视、欢瑞世纪、快手等。
• 科技属性：聚焦AI产业化、GPT多模态更新、XR技术。教育板块推荐南方传媒，视频板块关注AI视频工具IP重估和美图。外卖和电商市场预计复苏，广告竞争可能影响盈利。

风险提示

潜在风险包括疫情反复、政策监管趋严（如传媒和教育）、公司业绩不及预期及用户消费能力复苏不足。