20140526-申万宏源-中小盘周报_震荡市寻找新颖性_浅谈IDC服务_16页_1021kb

2014年5月26日申万中小盘周报总结

核心内容概览

本报告主要围绕2014年5月19日至5月23日A股市场表现、中小盘股的净减持情况、流动性状况及投资策略展开，同时探讨了IDC服务的发展趋势与前景，并对生物质能行业进行了深入分析。报告旨在为投资者提供在震荡市场中寻找具有成长潜力的中小盘股票的参考。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指：本周小幅上涨0.40%，收于2034.57点。
• 创业板指：本周大幅反弹5.67%，打破周线4连阴格局。
• 市场环境：大盘在跌破2000点后被大量买盘托起，政策底基本确认。市场呈现震荡格局，短期内难以出现单边趋势性行情。
• 利好影响：中央禁止机关安装Windows8操作系统，推动国产软件板块走强，科技类题材如网络安全表现抢眼。

2. 净减持与解禁情况

• 净减持额：本周中小板、创业板净减持额为5.01亿元，较上周有所下降。
• 减持明细：
  • 金通灵：高管减持658万股，市值约1.18亿元。
  • 汤臣倍健：高管减持400万股，市值约1.18亿元。
  • 中核钛白：高管减持621.95万股，市值约0.46亿元。
• 增持情况：
  • 大北农：高管增持140万股，市值约1560.38万元。
• 下周解禁预警：
  • 宋城演艺：预计解禁市值57.32亿元。
  • 海能达：预计解禁市值41.04亿元。
  • 长信科技：预计解禁市值21.25亿元。

3. 流动性分析

• 流动性状态：整体中性。
• 资金投放：央行本周净投放资金1200亿元。
• 利率变化：
  • 7天回购利率上涨至3.38%。
  • 银行间转贴利率下降至4.10%。
  • 票据直贴利率（长三角）下降至4.30%。
• 市场操作：本周公开市场有650亿元正回购，1850亿元正回购到期，央行未进行逆回购操作。

4. 投资策略

• 震荡市策略：在“牛市寻找弹性、熊市寻找确定性、震荡市寻找新颖性”的策略指导下，应关注具有实际转型动作及资源禀赋的公司。
• 投资组合推荐：
  • 光一科技：布局移动医疗的智能家居标的。
  • 中际装备：背靠新能源制造装备行业的节能自动化公司。
  • 太安堂：新结构、新营销、新期望。
  • 新纶科技：国内防静电洁净室龙头，受益净化工程高增长。

关键信息

5. IDC服务分析

• 定义与功能：IDC（Internet Data Center）是为数据提供基础设施和相关服务（如主机托管、资源出租、系统维护）的核心载体。
• 发展阶段：
  1. 第一阶段：提供基础电信资源及设施托管，由电信运营商主导。
  2. 第二阶段：随着互联网发展，主机托管与虚拟主机成为主要业务。
  3. 第三阶段：发展为以增值服务为核心，注重数据存储和计算能力的虚拟化及设备维护的综合服务。
• 亚太地区趋势：亚太地区成为IDC产业增长重心，2012年中国IDC市场规模达210.5亿元，增速为23.2%；预计2015年市场规模将达502.3亿元。
• 增值服务：IDC增值业务2012年市场规模73.3亿元，增速29.7%，成为推动行业增长的重要力量。

6. 生物质能行业前景

• 行业背景：
  • 我国能源结构单一，对外依存度高，化石能源使用导致污染严重。
  • 生物质资源约7.15亿吨标准煤，利用率低，未来发展空间巨大。
• 美国经验：
  • 生物质能占美国能源供给的3%，预计2030年将有6.8亿吨生物质原料用于能源制备。
  • 生物质直燃发电占可再生能源发电量的75%，装机容量增长显著。
• 我国现状：
  • 生物质发电行业装机容量小，仅占可再生能源发电的0.5%。
  • 多数企业亏损，少数效益较好，行业稳定性差。
• 未来展望：
  • 生物质发电未来10年增速有望在20%以上。
  • 国家规划至2015年装机容量达1300万千瓦，2020年达3000万千瓦。
  • 民营生物质电厂在长期竞争中有望胜出，建议关注凯迪电力和长青集团。

投资组合推荐

其他推荐标的

• 国中水务：提前布局农村水务市场，传统水务企业转型值得期待。
• 华测检测：业绩增长稳定，食品、医学及环境检测是未来看点。
• 安科瑞：被忽视的智能建筑及节能服务“卖铲人”。
• 宝通带业：毛利改善，主业提升，价值被低估。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 数码视讯：从广电设备商向融合应用平台转型。
• 邦讯技术：智能路由器首选标的，4G牌照发放，传统网优业务触底在即。
• 春兴精工：受益4G建设，消费电子业务再扩张。
• 康得新：ITO导电膜投产，产品拓展至触摸屏领域。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入（Buy）：相对市场表现20%以上。
  • 增持（Outperform）：相对市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%。
  • 减持（Underperform）：相对市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越市场表现。
  • 中性（Neutral）：行业与市场表现基本持平。
  • 看淡（Underweight）：行业弱于市场表现。

法律声明

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