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合成橡胶早报总结（2024/12/31）

核心内容概述

本报告主要分析了合成橡胶相关品种（BR、BD）在2024年11月28日至12月30日期间的市场表现、价格走势、基差与月差变动、现货与加工利润变化，以及下游产品利润情况。内容涵盖了盘面数据、基差分析、现货价格、加工与进出口利润、下游利润及价差结构等多方面。

主要观点

1. BR（丁二烯）市场表现

• 收盘价：BR2502合约价格在11月28日至12月30日期间呈现波动，12月30日收盘价为13090，较11月28日上涨85，但较12月23日下跌410。
• 持仓量：持仓量持续下降，12月30日为34093，较11月28日减少7913，周度减少31698。
• 成交量：成交量在12月23日大幅上升至207372，之后逐步回落，12月30日为159232，较11月28日增加10350。
• 仓单数量：仓单数量稳定在17640，周度增加260。
• 虚实比：虚实比持续下降，12月30日为9.66，较11月28日下降9。

2. 基差与月差分析

• 顺丁-BR基差：基差由90降至-40，周度变化为+60。
• 丁苯-BR基差：基差由1690降至1660，周度变化为+160。
• 月差(01-02)：月差由-15降至-55，周度变化为-60。
• 月差(02-03)：月差由-35升至-5，周度变化为+25。

3. 现货价格

• 山东市场价：从13150上涨至13300，周度变化为-350。
• 浙江传化市场价：从13000上涨至13050，周度变化为-350。
• 齐鲁出厂价：从12700上涨至13200，周度变化为-200。
• CFR东北亚：CFR东北亚价格从1800上涨至1850，周度变化为+50。
• CFR东南亚：CFR东南亚价格从2000稳定在1950，周度变化为+25。
• FOB中国：FOB中国价格稳定在1725，周度变化为0。

4. 加工与进出口利润

• 现货加工利润：从980降至8，周度变化为-26。
• 盘面加工利润：从740降至-203，周度变化为-28。
• 进口利润：从-2248降至-2623，周度变化为-713。
• 出口利润：从2522升至2131，周度变化为+444。

关键信息

5. BD（丁二烯）市场表现

• 价格：
  • 山东市场价：从9775上涨至10875，周度变化为-375。
  • 江苏市场价：从9600上涨至10850，周度变化为-150。
  • 扬子出厂价：稳定在10900，周度变化为0。
  • CFR中国：从9209上涨至10441，周度变化为-1。

6. 加工与进出口利润（BD）

• 碳四抽提利润：从2347升至3225，周度变化为-68。
• 丁烯氧化脱氢利润：从-74升至566，周度变化为-150。
• 进口利润：从363升至308，周度变化为-150。
• 出口利润：从-1113升至-1123，周度变化为+131。

7. 下游利润

• 顺丁生产利润：从980降至8，周度变化为-26。
• 丁苯生产利润：从2075降至1675，周度变化为-200。
• ABS生产利润：从362降至202，数据缺失。
• SBS生产利润（T791-H）：从1700降至590，周度变化为+230。

8. 价差分析

• 品种间价差：
  • RU-BR：从5215升至4795，周度变化为+800。
  • NR-BR：从1650升至1820，周度变化为+955。
  • 泰混-顺丁：从3400升至3450，周度变化为+800。
  • 3L-丁苯：从2950升至2750，周度变化为+550。
• 品种内价差：
  • 顺丁标品-非标价差：从350升至350，周度变化为-50。
  • 丁苯1502-1712：从1800升至2000，周度变化为+50。

总结

总体来看，BR与BD市场在12月表现较为波动，价格走势受多种因素影响，如供需变化、国际市场价格波动等。现货价格有所上涨，但加工利润有所下降，进出口利润变化不一。下游产品利润整体呈现下降趋势，部分产品如SBS生产利润有所回升。价差方面，多数品种间价差有所扩大，品种内价差则相对稳定或略有波动。市场参与者需密切关注价格走势与利润变化，以制定合理的交易策略。