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唐山高炉与调坯厂开工率一升一降

核心内容

2013年8月12日发布的行业报告指出，国内钢材市场整体呈现走强趋势，但部分钢材品种库存有所上升，表明需求端尚未完全回暖。与此同时，唐山地区的高炉开工率有所提升，而调坯厂综合开工率则持续下降，反映出钢铁行业供需结构的调整。

主要观点

• 钢材价格小幅上涨：本周螺纹钢、热轧板卷等主要钢材品种价格小幅上涨，其中螺纹钢上涨60元至3470元/吨，热轧板卷上涨30元至3710元/吨。
• 库存变化：全国钢材总库存为1505万吨，环比下降1.4%。螺纹钢与线材库存下降较多，而冷轧库存略有上升。
• 需求端表现：尽管价格有所反弹，但淡季需求依然存在小幅回落，调坯厂开工率连续四周下降，显示需求端疲软。
• 供给端变化：钢厂盈利恢复推动高炉开工率提升，从5、6月份的90%左右回升至93%以上，表明供给端有所增强。
• 环保因素影响：环保事件导致部分钢厂停产，这可能成为影响短期供给的关键变量，需持续关注其进展。
• 国际钢市上涨：国际钢材市场整体上涨，欧洲、美国和亚洲部分国家钢厂上调价格，市场信心有所恢复。
• 原材料成本：铁矿石和焦炭价格小幅上涨，钢厂采购较为谨慎，但原材料价格上涨对钢价形成支撑。
• 利润变化：螺纹钢和中板利润增加，热轧利润下降，冷轧利润显著上升，反映不同钢材品种的盈利情况存在差异。
• 下游行业表现：固定资产投资保持增长，房地产开发投资增加，但增速放缓，工业增加值和发电量增长，表明整体经济环境有所改善。

关键信息

国内钢材市场

• 主要钢材价格：螺纹钢（HRB335 20MM）上涨60元至3470元/吨；热轧板卷（3.0mm）上涨30元至3710元/吨；冷轧板卷（1.0mm）价格持平；中板（普20mm）价格持平。
• 库存变化：全国钢材总库存为1505万吨，环比下降1.4%。螺纹钢库存633万吨，环比下降2.6%；热轧库存418万吨，环比下降1.4%；冷轧库存163万吨，环比上升0.8%；中板库存145万吨，环比上升0.6%。

国际钢材市场

• 主要钢材价格：国际钢材价格整体上涨，美国、欧洲和亚洲部分国家钢厂上调价格，但部分市场如韩国和日本略有下降。
• 市场趋势：国际钢市短期预计将继续上涨，尤其在需求和出口方面表现较好。

原材料与海运市场

• 铁矿石：价格小幅上涨，主要受钢价上涨带动。铁精粉价格在迁安、武安和唐山分别为1035元、915元和825元/吨。
• 海运费：铁矿石海运费下降，巴西图巴朗-北仑宝山为19.99美元，西澳-北仑/宝山为8.40美元。
• 焦炭：上海二级冶金焦价格上涨20元至1305元/吨。

库存与供需关系

• 库存：全国26城市长材和23城市板材库存总和为1505万吨，较上周环比减少1.4%。
• 开工率：唐山调坯厂综合开工率下降至55%，而高炉开工率回升至94%，供需结构出现反向变化。

利润情况

• 利润变化：螺纹钢毛利为-25.65元/吨，线材毛利为-22.23元/吨，中板毛利为74.86元/吨，热轧毛利为129.99元/吨，冷轧毛利为652.78元/吨。
• 利润测算假设：铁矿石采用50%国内矿+50%长协矿；焦炭50%外购+50%自炼焦。

下游行业指标

• 固定资产投资：累计值持续增长，YOY保持在较高水平，表明投资活跃。
• 房地产投资：房地产再融资政策有所放宽，多家上市公司公布融资预案，显示市场信心有所恢复。
• 工业增加值：当月同比保持增长，显示经济活动有所增强。

风险提示

• 主要用钢行业需求季节性恢复缓慢，可能影响钢价走势。
• 未来钢价进一步大幅下滑的因素可能包括库存再度上升、货币条件恶化或宏观面大范围动荡。

总结

该报告总结了2013年8月12日钢铁行业及上下游市场的整体表现，指出国内钢材价格小幅上涨，库存有所下降，但需求端仍存在淡季回落。国际钢材市场整体上涨，欧洲和美国市场表现较好。原材料成本上升，但钢厂采购谨慎。环保事件可能影响供给，需关注后续进展。下游行业固定资产投资保持增长，房地产再融资政策有所放宽，显示市场信心有所恢复。整体来看，钢铁行业面临需求旺季是否能够兑现的考验，需密切关注库存变化和宏观经济走势。