20240614-华创证券-保险行业重大事项点评_险资年内举牌6次_关注高ROE_红利资产_5页_747kb

2024年6月12日，长城人寿增持赣粤高速股份，触及举牌线，持股比例达5.001%。这体现了中国险资对高ROE和高分红资产的持续偏好，2021-2023年举牌次数分别为1次、6次和14次，反映举牌热情逐步上升。

险资青睐高ROE、高股息资产，如银行、电力设备、环保和交通运输等行业的公司，因为此类资产能提高投资回报，符合长期价值投资理念。举牌后，会计处理可能涉及长期股权投资（权益法）或FVOCI（公允价值重估），前者提升投资收益，后者抵御利率下行压力。

长城人寿作为典型例子，2023年通过多次举牌增厚投资收益，但受利率下行影响亏损，偿付能力仅勉强达标。这突显险资在大类资产配置中，受偿付能力约束，增持权益类资产存在难度。

总体而言，建议投资者关注高ROE和红利资产，以响应险资策略，但需警惕监管变化、利率下行和权益市场波动风险。