20220904-国元证券-汽车与零部件行业月度报告_中报业绩冲击收尾_迎接年末冲量旺季_29页_2mb

报告摘要

本报告分析了2022年8月汽车行业的市场表现及行业动态，指出中报业绩冲击已结束，行业正进入年末冲量旺季，整体有望回升。同时，新能源汽车的持续增长与政策支持，成为推动行业复苏的重要力量。

中报业绩冲击收尾
- 8月汽车板块整体下跌13.52%，但中报业绩风险已释放。
- 行业最差时期已过，预计下半年销量将回升，带动二级市场表现改善。
- 投资建议关注新能源汽车产业链及自主整车企业的转型机会。
行业面临结构性调整
- 新能源汽车与传统燃油车呈现分化趋势，新能源汽车销量增长显著。
- 传统车企加快新能源转型步伐，如比亚迪、长城汽车、吉利汽车等，目标2025年新能源占比达80%、50%、50%以上。
- 随着政策推动和市场需求变化，新能源汽车正向大众化发展。
政策与技术推动行业发展
- 新能源汽车免征购置税政策在2022年底到期，预计政策将逐步退坡，引发年末集中消费。
- 国内多个省市推动新能源汽车发展，如海南计划2030年全面禁售燃油车。
- 国际上，英国和加州分别制定2025年和2035年禁售燃油车计划，推动行业向电动化发展。
企业布局加速
- 广汽集团斥资21.6亿元设立电驱科技公司，推动电驱自产。
- 均胜电子获得超百亿新能源车型订单，汽车安全业务持续回暖。
- 三星SDI计划在中国成立研发中心，加强全球布局。
二级市场表现与销量挂钩
- 汽车板块指数与乘用车销量增速保持正相关。
- 9月后销量上行将带动二级市场反弹，关注业绩反弹明显的上市企业。

市场表现：
- 8月汽车板块整体下跌13.52%，其中ST曙光涨幅最高（69.03%），襄阳轴承跌幅最大（-40.66%）。
- 乘用车子行业下跌17.15%，汽车零部件下跌11.90%。
行业数据：
- 2022年上半年，汽车制造业营业收入4.1万亿元，同比下降4.2%；营业利润2058亿元，同比下降26.6%。
- 乘用车销量同比增长7%，新能源汽车销量同比增长56%。
政策动态：
- 海南省计划2030年全面禁售燃油汽车，推动新能源车普及。
- 英国计划2025年推广自动驾驶汽车，加州计划2035年禁售燃油车。
- 美国推动芯片补贴法案，加强本土半导体产业。
企业动态：
- 比亚迪、特斯拉、吉利等企业均获得大量新能源补贴资金。
- 特斯拉宣布北美FSD系统价格上调25%，推动自动驾驶技术发展。
- 广汽、长城、吉利等企业加大新能源布局，推动产业链升级。