20240607-国盛证券-盛视早参_3页_716kb

盛视早参财富管理总部投顾业务部202467星期五

管理层对退市及ST新规及时定调，A股市场或迎来企稳，并重回慢牛行情。周四股市出现整体震荡下挫，各大指数收跌，大小指数分化明显，个股总体以跌为主，超过4800只个股下跌，百余只股票跌停或跌幅超10%，仅500余只股票上涨。沪深两市成交额达8459亿元，比上个交易日增加1573亿元，北向资金大幅净买入6773亿元。长江电力、中际旭创和工业富联分别获净买入434亿元、41亿元和336亿元；美的集团则被净卖出427亿元。

盘面上，逆势走强的是PCB概念股，如明阳电路、金百泽、协和电子、中京电子等涨停。贵金属概念股则展开反弹，玉龙股份涨停，晓程科技涨幅超5%。航运股一度冲高，九丰能源涨停，中远海特涨幅超5%。而车路云等概念股则集体调整，安车检测等多股跌超10%。技术面上，周四沪指虽调整远离中期趋势线，短期似乎走弱，但鉴于小微盘股扰动或趋缓及市场情绪连续两天处于低位，日线级别的KDJ指标已显示机会大于风险，后市存在反弹可能。

据技术分析，周五或为市场企稳反弹的时间窗口，建议关注量能和市场情绪的变化，短期关注沪指3090点附近的阻力位和3000点附近的支撑位。

资金方面，6月6日央行以利率招标方式开展20亿7天期逆回购操作，中标利率180%，与之前持平。当日有2600亿元逆回购到期，央行公开市场实现净回笼2580亿。6月初各期限拆放利率、回购利率普遍下行，反映出银行不急于满足监管考核要求，企业无缴税需求，央行的果断资金回笼使市场短期将维持适度宽松。央行“有紧有松”的稳健偏宽松基调不变，有助于稳定市场预期，促进经济复苏。

管理层及时定调，称短期内退市公司不会明显增加，支持投资者依法维护自身合法权益，旨在稳定市场情绪，提高长期上市公司质量，提升风险偏好，推动市场企稳反弹。尽管如此，从长期来看，在强化监管的大背景下，小微盘股整体难以有太大机会，但仍存在被错杀的优质小盘股。

操作策略方面，在管理层定调后，市场对退市及ST政策正形成更正确理解，这有助于提升中长期上市公司质量，风险偏好回升。展望后市，市场关注重点将转向7月中央经济工作会议预期，预计偏积极定调将刺激市场企稳反弹。同时，随着稳增长政策的密集推出，经济修复进程有望加速，增量资金可能重回市场。在注册制全面落地背景下，优胜劣汰机制促使市场风格趋近于“蓝筹化”，沪指或将迎来中级行情。建议投资者保持价值略大于成长的均衡配置，轮动做多，密切关注“高股息”绩优央企、“AI”新质生产力以及军工、出口板块的反弹机会。

近期市场波动加剧且分化明显，关键原因在于市场对“新国九条”中退市等政策的不同看法，叠加春节前小微盘股市场大幅下跌的记忆，导致资金避险情绪高涨。管理层及时澄清后，风险偏好预计将回升。

温馨提示，请务必阅读正文后的免责声明。数据来源于公开报告，部分数据和观点可能随时调整。

免责声明

本报告版权归盛视早参财富管理总部所有。未经许可，任何机构或个人不得发布、转载、转发。