20210622-东证期货-综合晨报_油价延续涨势_两部门调研铁矿石现货市场_15页_1mb

油价延续涨势与市场动态总结

核心内容概述

本文档总结了2021年6月22日中国期货市场的主要动态，涵盖金融与商品两大板块。核心内容包括油价上涨、铁矿石市场调控、外汇及股指期货走势、国债期货波动、有色金属供需变化、能源化工产品价格趋势等。整体市场呈现震荡格局，部分品种存在结构性机会。

主要观点与关键信息

金融板块

1.1 股指期货

• 核心内容：A股市场受流动性预期平稳和新基金发行影响，未受外围避险情绪影响。
• 主要观点：
  • 增量资金增加，外资未明显净流出。
  • A股整体维持震荡态势，结构性机会仍存。
• 投资建议：市场预计重回震荡格局，建议观望或轻仓试多。

1.2 国债期货

• 核心内容：央行流动性政策支撑期债上涨，但地方债发行节奏不明朗。
• 主要观点：
  • 资金面平稳，政策风险上升。
  • 短期期债仍将震荡。
• 投资建议：短期债市仍以震荡为主，多单可持仓观望。

1.3 外汇期货

• 核心内容：美联储鹰派言论未明显影响市场，美元短期震荡。
• 主要观点：
  • 鲍威尔表态相对温和，市场波动较大。
  • 美元短期震荡，关注政策退出节奏。
• 投资建议：美元短期震荡，建议观望。

商品板块

2.1 黑色金属（铁矿石）

• 核心内容：铁矿石价格回调，监管风险上升，钢材需求疲软。
• 主要观点：
  • 政策调控和终端需求恶化压制价格。
  • 短期价格仍有调整空间。
• 投资建议：关注减产负反馈是否形成，建议观望。

2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 核心内容：钢价回调，需求回落，库存增加。
• 主要观点：
  • 需求疲软和库存压力限制价格反弹。
  • 加工费企稳，市场情绪偏空。
• 投资建议：短期偏空思路，建议逢高10-1反套。

2.3 有色金属（锌）

• 核心内容：锌价下跌，下游补库需求释放，库存下降。
• 主要观点：
  • 供应端干扰逐步消退，库存拐点临近。
  • 短期急跌后有望反弹，但中期支撑转弱。
• 投资建议：短期可轻仓试多，中期偏弱运行。

2.4 有色金属（铝）

• 核心内容：铝价下跌，库存减少，但宏观拖累。
• 主要观点：
  • 供应端恢复，需求疲软，库存压力显现。
  • 铝价短期承压，建议逢高沽空。
• 投资建议：短期偏空，建议逢高沽空。

2.5 有色金属（铜）

• 核心内容：铜进口增加，但需求疲软，价格震荡筑底。
• 主要观点：
  • 铜精矿进口增速放缓，废铜需求上升。
  • 基本面中期转弱，短期震荡筑底。
• 投资建议：短期震荡筑底，建议轻仓试多。

2.6 能源化工（PVC）

• 核心内容：PVC库存增加，供应增长预期强烈。
• 主要观点：
  • 供应增长与需求疲软形成压制。
  • 基差过大，库存低，非做空好品种。
• 投资建议：建议暂时观望，等待6月30日面积报告。

2.7 能源化工（原油期货）

• 核心内容：油价上涨，需求复苏和美元走弱支撑。
• 主要观点：
  • 中国原油进口配额下降，炼厂寻求替代品。
  • 需求复苏与美元走弱是主要支撑。
• 投资建议：油价维持震荡上行趋势。

2.8 能源化工（液化石油气）

• 核心内容：LPG市场疲软，库存预期乐观。
• 主要观点：
  • 供应增加与需求疲软限制涨幅。
  • 进口成本支撑价格，但需关注预期修正风险。
• 投资建议：短期偏高位震荡，建议观望。

2.9 能源化工（苯乙烯）

• 核心内容：苯乙烯库存累积，终端需求疲软。
• 主要观点：
  • 港口到货增加，库存压力上升。
  • 下游需求未明显改善，短期偏弱震荡。
• 投资建议：短期偏弱震荡，建议等待纯苯端负反馈。

2.10 油料油脂（豆粕期货）

• 核心内容：豆粕进口量增加，美豆产区天气好转。
• 主要观点：
  • 价格下跌刺激采购，但天气影响产量。
  • 建议等待6月30日面积报告和天气变化。
• 投资建议：暂时观望，关注天气与订单情况。

2.11 油料油脂（棕榈油）

• 核心内容：棕榈油进口量增加，但供应预期增强。
• 主要观点：
  • 马棕产量增加，出口减少，库存预期乐观。
  • 需求增长不及预期，价格震荡走弱。
• 投资建议：短期观望，中长期逢高布空。

2.12 软商品（棉花）

• 核心内容：棉花种植面积减少，进口量环比下滑。
• 主要观点：
  • 印度棉价上涨，美棉装运进入后期。
  • 需求偏淡，市场震荡反复。
• 投资建议：关注宏观动态与主产国天气，维持震荡偏强观点。

期货走势评级体系

东证期货简介

• 公司背景：上海东证期货有限公司是东方证券全资子公司，注册资本10亿元，是国内四家期货交易所的结算会员。
• 业务重点：专注于金融期货与商品期货的研究与服务，提供权威、及时的分析报告。
• 技术优势：创建安全、快捷的交易通道，开发多样化、个性化的交易系统。
• 人才优势：管理团队经验丰富，硕士学历以上人员占比30%，具有海外经历的高端人才占比10%。
• 荣誉成就：2010年获得多项行业奖项，如中国金融期货交易所年度会员金奖、投资者教育奖等。

分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：顾萌具有期货执业资格，独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。
• 免责声明：
  • 报告仅供客户使用，不构成投资建议。
  • 报告信息基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
  • 报告观点可能随市场变化调整，客户应自行评估风险。