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气候相关风险压力测试：亚太地区的挑战与机遇

核心内容

本报告聚焦亚太地区金融机构如何将气候相关风险纳入风险管理流程，强调气候相关风险压力测试作为应对气候变化的重要工具。报告指出，气候变化带来的物理风险和转型风险正在对亚太地区造成深远影响，而金融机构在应对这些风险时，需要在监管要求、数据可用性、模型构建等方面进行深入探索。

主要观点

• 气候相关风险的双重性：包括物理风险（如极端天气事件、海平面上升）和转型风险（如政策变化、技术进步、市场偏好转变）。
• 亚太地区尤为脆弱：由于人口密集、工业集中和地理特征，亚太地区面临更高的气候相关风险，包括资产搁浅和系统性影响。
• 监管趋势：全球监管机构，尤其是亚太地区的监管机构，正在逐步将气候相关风险压力测试纳入审慎监管框架，以增强金融系统的韧性。
• 压力测试的必要性：气候相关风险压力测试不仅是应对监管压力的手段，更是金融机构为实现绿色转型和降低风险的重要举措。
• 情景分析与建模：压力测试需要基于科学界提供的参考情景（如IPCC和IEA的情景）进行定制，并结合自上而下和自下而上的方法进行建模。

关键信息

气候相关风险

• 物理风险：极端天气事件（如台风、洪水）和长期气候变化（如海平面上升）带来的影响。
• 转型风险：由于政策变化、技术进步和市场偏好转变，导致碳密集型资产价值下降。

亚太地区受影响巨大

• 气候变化对亚太地区的影响尤为显著，如印尼迁都和新加坡修建沿海屏障。
• 亚太地区金融企业资产负债表中碳资产金额较大，转型风险高。

气候相关风险压力测试

• 目的：评估气候风险对金融机构的潜在影响，如信用风险、市场风险、运营风险等。
• 方法：结合自上而下（宏观分析）和自下而上（微观分析）的方法，以更全面地评估风险。
• 情景选择：NGFS提出三种主要情景（有序转型、无序转型、“热室世界”），并提供多个备用情景用于更细致的建模。

情景定制与传导机制

• 情景定制：需考虑不同行业的具体影响，如沿海城市受台风影响较大，煤炭行业受政策变化影响显著。
• 风险传导：气候风险通过不同渠道传导至财务风险，如信用风险（违约概率、违约损失率）和市场风险（资产价格波动）。

挑战与成功因素

• 数据挑战：不同地区数据可用性、质量和颗粒度存在差异，需建立统一的数据标准。
• 模型复杂性：需整合长期风险、急性风险、能源系统因素、经济影响及政策、法律、技术趋势。
• 方法与程序：需确保分析方法和程序的一致性与可靠性，便于整合进内部系统。
• 专业能力：需培养或引进具备气候和建模专业知识的团队，以应对复杂的气候情景分析。
• 地区分化：亚太地区各国监管方法和时间表不同，企业需灵活应对。

亚太地区的机会

• 绿色金融发展：亚太地区可通过气候相关风险管理成为绿色金融的引领者。
• 公私合作：通过与政府合作，推动低碳经济转型，提升金融企业的可持续发展能力。
• 最佳实践：企业可借鉴国内外经验，制定符合自身情况的气候相关风险压力测试框架。

亚太地区监管动态

• 2019年：NGFS发布第一份综合报告，强调气候风险对金融系统的潜在影响。
• 2020年：多个亚太监管机构（如APRA、BNM、PBOC、HKMA）开始制定或实施气候相关风险压力测试政策。
• 2021年：部分监管机构（如PRA）计划开展更广泛的气候情景分析，以评估长期风险。

术语表

• APRA：澳大利亚审慎监管局
• AR5：第五次评估报告
• BaFin：德国联邦金融监管局
• BNM：马来西亚国家银行
• CDR：二氧化碳移除
• EAD：违约风险敞口
• NGFS：央行与监管机构绿色金融网络
• ESG：环境、社会和治理
• IPCC：政府间气候变化专门委员会
• LGD：违约损失率
• PBOC：中国人民银行
• PD：违约概率
• RCP：典型浓度路径
• SSP：共享社会经济路径
• TCFD：气候相关财务信息披露工作组

联系人信息

• Akihiro Matsuyama：亚太地区监管策略中心主管
  邮箱：amatsuyama@deloitte.com.hk
  电话：+852 2852 1287

• 黄毅城：亚太地区监管策略中心东南亚联席主管
  邮箱：nawong@deloitte.com
  电话：+65 6800 2025

• Mike Ritchie：亚太地区监管策略中心澳大利亚联席主管
  邮箱：miritchie@deloitte.com.au
  电话：+61 2 9322 3219

• 何思明：亚太地区监管策略中心中国联席主管
  邮箱：jnamad@deloitte.com.hk
  电话：+852 2238 7892

• 吴卫军：德勤中国副主席
  邮箱：davidwjwu@deloitte.com.cn
  电话：+86 10 8512 5999

• 谢安：德勤中国华北区风险咨询主管合伙人
  邮箱：allxie@deloitte.com.cn
  电话：+86 10 8520 7313

• 顾玲：德勤中国风险咨询合伙人
  邮箱：ligu@deloitte.com.cn
  电话：+86 10 8512 5340

• Robert Hansor：德勤中国风险咨询总监
  邮箱：rhansor@deloitte.com.cn
  电话：+86 10 8512 5088

• Holly Long：报告统筹
  邮箱：hollong@deloitte.com.hk

• Siddharth Agarwala：撰稿人
  邮箱：siagarwala@deloitte.com