20181015-慧博资讯-机构一周策略综述_4页_282kb

机构一周策略综述总结

核心内容概述

2018年10月15日，多家券商发布了对A股及全球市场的策略分析。整体来看，市场在外部压力（如中美贸易摩擦、美股下跌）和内部挑战（如去杠杆、经济增长放缓）的双重影响下出现调整，但政策支持和市场估值低位为未来提供了修复空间。各机构对行业配置和投资策略提出了不同建议，主要集中在消费、医药、黄金、银行等板块。

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主要观点汇总

市场回顾与展望

• 市场表现：A股市场在上周出现大幅调整，上证指数全周下跌7.6%，创近四年新低；港股受中美贸易摩擦和美债上行影响表现低迷，带动A股开盘补跌。
• 美股影响：美股下跌引发风险外溢，对A股情绪造成短期冲击。但若美股转熊，A股估值吸引力上升，可能成为全球资金配置的优选。
• 政策支持：国内政策在节前已出现明显调整，包括降准、稳投资、稳税费等，政策支持增多但增长压力仍存。

投资策略

• 短期策略：多数机构建议保持谨慎，等待市场企稳。部分机构认为A股走势可能与全球市场不同，需关注政策与盈利修复信号。
• 中期策略：市场可能进入反复筑底阶段，需关注盈利回落幅度和资金面转折点。
• 主题投资：国企改革、消费升级、产业升级、医药、银行、成长等成为关注重点。

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关键信息提取

A股市场表现

• 上证指数创近四年新低，跌幅达7.6%。
• 外资在6-8月表现低迷，但中长期仍看好A股国际化后的资金流入。
• A股估值处于历史低位，具备一定吸引力。

美股与全球市场

• 美股可能面临牛转熊拐点，主要受经济增速回落与通胀高企影响。
• 美国经济复苏依赖减税和政府开支，但随着全球经济同步复苏结束，其持续性面临挑战。
• 美股下跌对A股情绪有短期冲击，但中长期可能带来资金流入。

国内经济与政策

• 中国出口数据好于预期，但进口进一步回落，显示外部需求疲软。
• 央行降准、银保监会放松理财监管、发改委稳投资、国务院稳税费等政策释放宽松信号。
• 房地产销售低迷、汽车销量下降显示国内经济面临一定压力。

债券市场与流动性

• 央行降准为市场注入流动性，资金利率维持低位。
• 10年期国债收益率预计在3.5%-3.8%区间波动。

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行业配置建议

机构	行业配置
中金公司	消费升级，产业升级
海通证券	消费，银行
招商证券	黄金
银河证券	医药，煤炭，军工，交通
平安证券	银行，成长
国金证券	以守代攻，配置趋向龙头

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股票池推荐（部分机构）

• 中金公司：贵州茅台，顺鑫农业，格力电器，华东医药，福耀玻璃，华泰证券，伊利股份，五粮液，洋河股份，大族激光，科伦药业，海康威视。

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风险提示与展望

• 外资短期可能阶段性流出，但中长期仍看好A股国际化进程。
• 中美贸易摩擦与国内去杠杆仍是影响市场的主要矛盾，需持续关注。
• A股市场可能在政策支持和基本面修复下逐步企稳。

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联系信息

• 联系电话：400-6623518
• 邮箱：maibohj@163.com

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法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。