20230609-新湖期货-新湖钢材周度分析_11页_4mb

新湖期货市场分析总结

核心内容概览

新湖期货对近期螺纹钢和热卷市场的走势、价差、现货利润、供应与需求、宏观政策及市场预期进行了全面分析。整体来看，钢材价格维持高位震荡，市场对淡季不淡及政策刺激预期有所支撑，但中期偏空思路仍为主流。

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螺纹钢与热卷价格走势

• 螺纹钢价格：截至周四，螺纹钢价格延续上涨，涨幅在30-130元/吨之间。
• 热卷价格：热卷价格也呈现上涨趋势，但涨幅相对较小。
• 地区价格变化：
  • 螺纹钢：
    • 上海-北京：价格涨跌不一，具体数据需参考图表。
    • 广州-北京：价格有所上涨。
  • 热卷：
    • 上海-天津：价格小幅上涨。
    • 广州-天津：价格也呈现上涨趋势。
• 国内外价差：
  • 热卷在日本、美国、欧盟地区价格下跌20-60美元/吨。
  • 在东南亚地区价格上涨35美元/吨。
  • 冷轧、方坯及热卷的国内外价差均出现震荡或下跌趋势。

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现货利润分析

• 长流程钢厂利润：近期有所回落。
• 短流程钢厂利润：出现好转，带动钢厂开工意愿回升。
• 盈利率：样本钢厂盈利率回升，显示市场对钢材需求的回暖。

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供应情况

• 螺纹钢产量：环比小幅回落，但长流程钢厂铁水产量仍处于高位。
• 热卷产量：环比有所回升，供应压力仍然存在。
• 产量数据：
  • 螺纹钢：269.47万吨，环比-1.44%，同比-11.82%。
  • 热卷：313.6万吨，环比+1.14%，同比-4.63%。

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库存情况

• 螺纹钢库存：总库存环比继续下降，厂社双降，库存压力不大。
• 热卷库存：整体环比走低，但部分区域（如苏州）库存止跌回升，华东库存则出现回升。
• 库存数据：
  • 螺纹钢：774.06万吨，环比-4.45%，同比-34.62%。
  • 热卷：353.1万吨，环比-0.75%，同比-0.22%。

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需求情况

• 螺纹钢表需：环比回落，主要受高考及降雨影响，但随着高考结束，工地施工有望恢复，需求或出现回升。
• 热卷表需：整体走低，终端汽车、家电对板材需求未见明显起色，制造业需求不温不火。
• 宏观政策影响：
  • 5月全国共开工7054个项目，环比下降22.68%。
  • 国家推动绿色智能家电下乡，挖掘农村市场潜力。
  • 商务部组织汽车促消费活动，推动新能源汽车下乡。
  • 5月PPI年率-4.6%，CPI年率0.2%，CPI月率-0.2%，显示经济复苏放缓。
  • 国内多家大行下调存款利率，影响市场资金成本。
  • 5月以美元计算进口年率-4.5%，出口年率-7.5%，显示外贸环境承压。

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市场预期与展望

• 短期预期：钢材价格受淡季不淡预期及政策刺激预期支撑，维持高位震荡。
• 中期展望：钢材价格总体偏空，需关注钢厂复产情况及城投债市场动态。
• 行业动态：
  • 广西发布《政府投资管理办法》，要求国有及国有控股企业严格控制负债，不得承担政府融资职能。
  • 湖南省举办专题培训班，强调政府与市场边界，防止债务风险传递。

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投资建议

• 螺纹钢：预计后期产量有望止跌回升，库存压力不大，需求逐步恢复，价格或维持高位震荡。
• 热卷：供应偏高，库存压力部分区域缓解，但终端需求疲软，价格受海外拖累。

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数据来源

• Mysteel
• 同花顺
• 卓创资讯
• 富宝废钢
• 新湖研究所

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联系信息

• 姜秋宇（螺纹、热卷）
  • 执业资格号：F3007164
  • 投资咨询资格号：Z0011553
  • 电话：0571-87782161
  • 邮箱：jiangqiuyu@xhqh.net.cn
• 审核人：李明玉

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