20220125-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_846kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍及不锈钢期货市场进行了短期与中长期的分析，重点围绕供需基本面、库存变化、价格走势及市场策略展开。整体来看，镍市场受新能源产业拉动影响较大，但原生镍供应过剩，短期库存低导致价格波动，而不锈钢市场则面临库存回升、需求疲软的挑战。

镍市场分析

基本面

• 中长期：新能源车高速发展将推动镍需求增长，预计2022年新能源产业链乐观前提下或提升50%的镍需求，约12.7万吨。
• 原生镍供需：2022年预计过剩7万吨左右，对价格形成压力。
• 短期：低库存及利多消息刺激做多情绪，价格大幅拉升，但基本面支撑不足，不锈钢库存回升抑制价格进一步上涨。
• 产业链成本：矿价坚挺，镍价与镍铁价格上行推动成本线上升。

基差

• 现货价格为180700元/吨，基差为6090元/吨，显示期货价格高于现货，偏多信号。

库存

• LME库存：93102吨，较前一周减少378吨。
• 上交所仓单：2267吨，较前一周减少369吨。
• 总库存：95369吨，较前一周减少747吨，库存水平较低，支撑价格。

盘面走势

• 收盘价高于20日均线，且20日均线向上，显示短期多头强势。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多单减少，空头反弹，显示市场情绪有所波动。

结论与策略建议

• 结论：沪镍2203合约短期价格受多因素支撑，但中长期存在回调压力。
• 策略：建议多单减持，空头反弹，适合日内短线交易。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：不锈钢产量开始恢复上升，但300系仍有减产情况。
• 库存：库存回升明显，节前下游消费下降，短期上涨动力不足。

库存数据

• 无锡库存：35.5万吨（1月21日）
• 佛山库存：11.22万吨（1月21日）

期货库存

• 不锈钢仓单：29166吨，较前一周增加1579吨。

结论与策略建议

• 结论：不锈钢市场短期面临库存压力，需求疲软，上涨基础不牢。
• 策略：节前最后一周以调整为主，建议观望或轻仓操作。

镍矿与镍铁价格

成本情况

• 低镍铁成本：21094.25元/吨
• 高镍铁成本：19382.35元/吨

进口成本价

• 前一日LME价格测算，进口成本价为169128元/吨。

关键信息与趋势

• 新能源需求：仍是镍价上涨的重要驱动力，但需关注原生镍供应过剩问题。
• 库存变化：镍库存低，不锈钢库存回升，对价格形成不同影响。
• 成本支撑：镍矿及镍铁价格坚挺，成本线上升，对价格形成支撑。
• 市场策略：镍建议多单减持，空头反弹；不锈钢以调整为主，短期不宜追涨。

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