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市场研报总结：棕榈油期货周报（2021年3月5日）

核心内容概览

本报告为瑞达期货农产品组发布的棕榈油期货周报，分析了近期棕榈油市场的主要动态、多空因素、价格走势及库存情况，为投资者提供了市场策略参考。

周度数据概览

期货市场

现货市场

多空因素分析

利多因素

• 马来西亚棕榈油产量增加，单产和出油率均有所提升。
• 美国推进1.9万亿经济刺激计划，利好大宗商品整体走势。
• 棕榈油进口利润打开，国内采购量有所增加，对市场形成支撑。

利空因素

• 马棕出口量有所回落，降幅达5.45%，对棕榈油价格形成压制。
• 棕榈油价格持续上涨，导致进口采购量增加，对盘面形成压力。

周度市场动态

棕榈油主力合约

• 截至3月4日，棕榈油2105合约净空单为25259手。
• MACD红柱继续缩窄，显示上行动力减弱，前期多单需谨慎持有。

现货价格与基差

• 广东地区24度棕榈油现货价格较前一周下降210元/吨。
• 广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为139.34元/吨。

油脂价差

• 豆棕菜棕现货价差有所扩大。
• 菜豆现货价差有所缩窄。
• 豆油-24度棕榈油FOB价差为99美元/吨，较前一周上涨19.2美元/吨。

原油价格走势

• 原油价格有所增长，对生物柴油价格形成提振。
• 三大油脂（豆油、棕榈油、菜油）均可作为生物柴油原料。

国内油脂库存

• 棕榈油全国港口总库存67.37万吨，较上周略有下降，但较上月同期增加11.37%。
• 豆油商业库存总量84.74万吨，较上周下降3%。

油脂仓单变化

• 豆油仓单量周增加372手，至4244手。
• 棕榈油仓单量较前一周减少5497手，至1200手。
• 菜油仓单量减少983手，至97手。

市场观点与策略

• 棕榈油价格虽继续上行，但上涨动力减弱，MACD红柱缩窄。
• 建议前期多单谨慎持有，关注市场基本面变化与技术指标信号。
• 由于油脂库存水平不高，整体市场仍有一定的支撑。
• 马来西亚产量增加但出口回落，对棕榈油形成一定压制，需关注后续出口数据变化。

关键信息总结

• 马来西亚棕榈油产量环比增长9.27%，出口量环比下降5.45%。
• 国内棕榈油库存较上月同期增加6.88万吨，增幅11.37%。
• 棕榈油5-9月价差为646元/吨，显示市场对未来价格预期有所分化。
• 原油价格上涨对生物柴油原料价格形成利好，间接支撑油脂市场。

风险提示与免责声明

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