20240819-大越期货-燃料油早报_17页_1mb

燃料油市场近期分析报告总结：

燃料油市场基本面呈中性偏多，受油价回落影响，但需求端支撑明显。俄罗斯和中东高硫燃油出口量减少，东南亚供给压力缓解；中国炼厂需求和中东、南亚发电需求季节性增加，整体需求向好。基差显示期货贴水现货，折盘价3270元/吨，FU2411收盘价3137元/吨，基差133元，略偏多。库存方面，新加坡高低硫燃油库存1814万桶，环比下跌80.6%，仍低于五年均值，供应回升预期存在，利多因素居主导。

盘面走势位于20日线下方，指标向下，显示偏空压力。主力持仓净空头，空减变化，暗示市场空头力量减弱，但偏空因素仍存。短期内市场预期震荡运行，主要受油价高位回落拖累，而基本面平稳。利多因素包括俄罗斯炼厂袭击导致高硫产出下滑，以及中东、南亚发电需求旺季；利空因素包括东西方套利货流入增加，亚太低硫供给充裕，以及全球经济疲软带来的航运需求减弱，可能拖累需求。

重点关注中东局势和俄罗斯出口变化的风险点。高低硫燃料油价差变化，高硫需求相对稳健，短期待震荡为主。报告基于Wind和金联创数据，强调免责声明。