20230402-华创证券-扬杰科技-300373.SZ-2022年度业绩快报点评_产品结构持续优化_业绩保持高增长_5页_667kb

扬杰科技（300373）2022年度业绩快报点评总结

核心内容

扬杰科技于2023年3月28日发布2022年度业绩快报，显示其业绩保持高增长态势。公司2022年实现营业收入54.18亿元，同比增长23.22%；实现归母净利润10.61亿元，同比增长38.17%；扣非后归母净利润9.80亿元，同比增长38.41%。公司通过产品结构和应用领域的持续优化，以及加大研发投入，实现了业绩的稳步提升。

主要观点

• 产品结构优化：公司通过持续研发和产品升级，推动了新产品线的快速增长，尤其是IGBT、MOSFET和SiC产品线，表现尤为突出。
• 市场拓展：公司积极布局清洁能源和汽车电子市场，同时通过“YJ”和“MCC”双品牌战略拓展国内外市场，其中MCC品牌主打欧美市场，海外市场贡献收入占比超过30%。
• 海外布局：公司计划通过发行GDR募集资金进一步布局海外市场，完善MCC品牌经营闭环，受益于安森美等海外龙头厂商逐步退出市场，海外市场需求旺盛。
• 行业前景：随着新能源领域的持续发展，公司产品结构调整顺利，未来收入增长潜力较大。

关键信息

财务表现

财务比率

投资建议

• 目标价：71.1元
• 当前价：55.00元
• 评级：强推（维持）
• 预期表现：公司预计在2023年实现每股收益2.37元，2024年达到2.85元，估值合理，具备较强成长性。

风险提示

• 新产品市场开拓不及预期
• 下游需求不及预期
• 新冠疫情反复

公司基本数据

财务预测

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

分析师团队

• 耿琛：所长助理、前沿科技研究中心负责人，曾任职于中投证券、中泰证券，具备丰富的电子行业研究经验。
• 岳阳：联席首席研究员，2019年加入华创证券研究所。
• 熊翊宇：高级分析师，3年买方研究经验，曾任西南证券电子行业研究员。
• 王帅、姚德昌、吴鑫、高远、马振国：研究员，具备不同背景和研究经验。

华创证券机构销售通讯录

• 北京机构销售部：张昱洁、张菲菲、刘懿、侯春钰、侯斌、过云龙、蔡依林、刘颖、顾翎蓝、车一哲
• 深圳机构销售部：张娟、汪丽燕、张嘉慧、邓洁、董姝彤、巢莫雯、王春丽
• 上海机构销售部：许彩霞、曹静婷、官逸超、黄畅、吴俊、张佳妮、邵婧、蒋瑜、施嘉玮、朱涨雨、李凯月
• 广州机构销售部：段佳音、周玮、王世韬
• 私募销售组：潘亚琪、汪子阳、江赛专、汪戈、宋丹均

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上

• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%

• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间

• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

• 行业推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上

• 行业中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%

• 行业回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

免责声明

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