20230316-万联证券-策略跟踪报告_市场情绪处于震荡改善中_8页_845kb

市场情绪总结报告

核心内容

2023年3月16日发布的策略跟踪报告指出，当前A股市场情绪处于震荡改善状态，投资者情绪偏谨慎，但市场整体交投热情有所回暖。报告通过多个指标分析了市场情绪的变化趋势，并对相关风险进行了提示。

主要观点

• 市场情绪改善：3月初A股市场风险偏好回升，但月中受资金波动及海外风险事件影响，改善势头趋缓。整体来看，市场情绪与A股走势一致，预计在经济修复提速和企业盈利预期回暖下继续改善。
• 股债性价比：截至3月10日，当月股债性价比日均值为5.42%，与2月均值基本持平，但较2022年10月高点有所下降。整体趋势为震荡下行，近期略有回升。
• 偏股基金发行：2023年2月新成立偏股基金共发行328.24亿份，环比和同比均显著增长，处于低位回升通道。3月新发行偏股基金数量已超过2月总数的一半，显示投资者对权益市场信心增强。
• ETF基金变动：2月股票型ETF份额为9097.53亿份，环比上涨0.88%，同比增加36.27%。市场信心回暖背景下，ETF基金有望继续受到投资者关注。
• 换手率：3月10日当周，全部A股换手率为0.99%。按风格分类，稳定板块换手率上升，成长板块持续震荡，消费板块回落。按行业分类，计算机、通信和传媒行业换手率较高，而银行、石油石化和交通运输行业换手率较低。
• 两融交易情况：两融交易额占总成交额比重为8.13%，融资净买入额占总成交额比重为0.05%，均在二月初高点后小幅回落。
• 股指期货升贴水：上证50指数期货升水0.05%，中证500指数期货贴水0.03%，沪深300指数期货贴水0.04%。小盘股升水和大盘股贴水幅度均有所收窄。
• 超买超卖情况：截至3月10日当周，超买超卖指标为-5948家，显示市场波动较大，投资者倾向于短线操作。

关键信息

股债性价比

• 截至3月10日，当月股债性价比日均值为5.42%。
• 3月10日当天股债性价比为5.62%，较2022年10月高点下降1.42pct。
• 趋势上，自2022年10月以来股债性价比震荡下行，近期略有回升。

新成立偏股基金份额

• 2023年2月新成立偏股基金发行328.24亿份，环比增长22.40%，同比增长48.32%。
• 3月新发行偏股基金数量已超过2月总数的一半，投资者对权益市场态度乐观。

ETF基金变动

• 2月股票型ETF份额环比上涨0.88%，同比增长36.27%。
• 市场信心回暖，ETF基金有望继续吸引投资者。

换手率

• 全部A股换手率为0.99%，主要风格指数换手率多数回落。
• 稳定板块换手率上升0.13pct，成长板块持续震荡，消费板块回落。
• 行业方面，计算机、通信和传媒换手率居前，银行、石油石化和交通运输换手率较低。

两融交易情况

• 两融交易额占总成交额比重为8.13%，融资净买入额占总成交额比重为0.05%，均在二月初高点后回落。

股指期货升贴水

• 上证50指数期货升水0.05%，中证500指数期货贴水0.03%，沪深300指数期货贴水0.04%。
• 小盘股升水和大盘股贴水幅度均收窄。

超买超卖情况

• 超买超卖指标为-5948家，显示市场波动较大，投资者倾向短线操作。

风险提示

• 历史数据不能完全代表未来预期；
• 选取指标不能代表市场情况；
• 指标统计可能存在偏误。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 沪深300指数

分析师信息

• 分析师：于天旭
• 执业证书编号：S0270522110001
• 电话：17717422697
• 邮箱：yutx@wlzq.com.cn

研究助理信息

• 研究助理：宫慧菁
• 电话：020-36653064
• 邮箱：gonghj@wlzq.com.cn

证券分析师承诺

• 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师。
• 以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。
• 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
• 本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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