估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？-20230909-天风证券-15页_1mb

报告摘要

本报告分析了当前市场主要指数及中信一级行业的估值水平和基金重仓股配置比例，旨在为投资者提供市场估值与配置情况的监控参考。

全市场估值：
- 沪深300指数和上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值处于较低水平，其中沪深300指数整体法PE为11.69，中位数法PE为21.66，分位数分别为17.32%和14.47%。
- 上证50指数整体法PE为10.21，中位数法PE为18.86，分位数分别为50.88%和67.54%。
- 中证500指数整体法PE为23.61，中位数法PE为28.29，分位数分别为27.41%和37.50%。
- 创业板指数整体法PE为30.01，中位数法PE为35.34，分位数分别为2.63%和7.89%。
- 创业板指数PE和PEG估值较低，而中证500指数PE处于较低分位数，PB估值处于历史较高位置。
基金重仓股配置比例：
- 中证500指数的基金重仓股配置比例处于历史较高位置，为16.13%，分位数为73.58%。
- 上证50指数的基金重仓股配置比例处于历史较低位置，为14.49%，分位数为13.21%。
- 创业板指数基金重仓股配置比例为13.99%，分位数为66.04%。
- 基金对国防军工、机械、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史较高位置，分别为3.55%、4.80%、12.19%，分位数分别为94.44%、88.89%、87.04%。
- 基金对银行、房地产、建材行业的重仓股配置比例处于历史较低位置，分别为2.19%、1.40%、0.68%，分位数分别为3.70%、5.56%、5.56%。

整体法：指数所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和。
中位数法：取指数成分股指标值的中位数。
基金重仓股配置比例计算公式：
$$
\text{Position}{i,t} = \frac{MV{i,t}}{\sum_{i} MV_{i,t}}
$$
其中，$i$ 为行业或指数，$t$ 为时间。

PE估值：
- 创业板指数PE和PEG估值较低，处于历史较低水平。
- 沪深300指数和上证50指数PE处于历史较低水平。
- 中证500指数PE处于历史较低水平，PB处于历史较高水平。
PB估值：
- 创业板指数PB处于历史较低水平。
- 食品饮料、煤炭、石油石化行业PB处于历史较高水平。
基金重仓股配置比例：
- 中证500指数配置比例较高，上证50指数配置比例较低。
- 国防军工、机械、电力设备及新能源行业配置比例较高，银行、房地产、建材行业配置比例较低。

PE估值较高行业：
- 房地产、商贸零售、传媒行业PE处于历史高位，分别为-20.40、-321.68、944.27，分位数分别为98.43%、90.70%、81.12%。
PE估值较低行业：
- 电力设备及新能源、有色金属、银行行业PE处于历史低位，分位数分别为0.14%、7.15%、8.30%。
PB估值较高行业：
- 食品饮料、煤炭、石油石化行业PB处于历史高位，分位数分别为53.65%、48.07%、38.77%。
PB估值较低行业：
- 医药、建材、银行行业PB处于历史低位，分位数分别为0.29%、1.43%、2.86%。
基金重仓股配置比例较高行业：
- 国防军工、机械、电力设备及新能源行业配置比例较高，分位数分别为94.44%、88.89%、87.04%。
基金重仓股配置比例较低行业：
- 银行、房地产、建材行业配置比例较低，分位数分别为3.70%、5.56%、5.56%。

本报告为市场情况监控，不构成投资建议。投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询专业人士意见。

本报告由吴先兴、何青青分析师撰写，所有观点均反映其个人看法，与报酬无直接或间接联系。

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