宠物行业专题报告七：国产宠物食品品牌618表现如何？-20210623-长江证券-15页_1mb

宠物食品行业专题报告总结

核心内容概述

本报告分析了中国宠物食品市场的发展趋势，重点聚焦于2021年618期间的市场表现，并指出国货品牌在犬食品领域崛起，而在猫食品市场仍由国际品牌主导。报告还提到宠物食品行业仍处于高速增长阶段，预计到2023年市场规模将达到800亿元人民币。整体来看，国产品牌在电商渠道表现突出，市场集中度有所下降，显示其竞争力不断增强。

主要观点

• 市场增长：中国宠物食品市场持续增长，2020年后预计以超过20%的增速发展，2023年市场规模将达800亿元人民币。
• 电商渠道主导：2021年电商渠道在宠物食品销售中占比达61%，成为品牌触达消费者的重要途径。
• 国货崛起：国产品牌在犬食品市场表现出色，尤其在中低价位产品中占据优势；而在猫食品市场，国际品牌仍占主导地位。
• 618表现：618期间国产品牌在犬主粮和犬零食领域取得显著增长，部分品牌如麦富迪、网易严选、顽皮与ZEAL表现尤为突出。
• 品牌竞争格局：宠物食品市场集中度较低，CR5和CR10均未超过20%，国产品牌通过产品创新、渠道拓展和品牌营销逐步提升市场份额。
• 投资建议：长期看好宠物食品赛道，重点推荐中宠股份，认为其在零食领域表现优异，具有高成长潜力。

关键信息

市场规模与增速

• 中国宠物食品市场规模预计在2023年达到800亿元人民币，年复合增长率超过20%。
• 电商渠道在宠物食品销售中占比达61%，成为主要销售渠道。

品牌市场份额

• 犬主粮：麦富迪、伯纳天纯、皇家、爱肯拿、比乐等品牌占据主要市场份额，其中麦富迪在618期间表现尤为亮眼。
• 猫主粮：国际品牌如渴望、爱肯拿、皇家、素力高等仍占据主导地位，但网易严选、麦富迪、卫仕等国产品牌在京东渠道取得突破。
• 犬零食：国产品牌全面崛起，顽皮、ZEAL、麦富迪等品牌在天猫和京东榜单中表现优异，其中中宠股份旗下ZEAL在京东618期间销售额同比增长达411%。
• 猫零食：国际品牌如巅峰、希宝、珍致仍占主导地位，国产品牌如顽皮、麦富迪在京东渠道表现有所提升。

618期间表现亮点

• 麦富迪在犬主粮和猫主粮领域均表现强劲，618期间销售额同比增长显著。
• 网易严选凭借无谷深海鱼猫粮实现突破，其猫主粮销售额占比达26%。
• 顽皮与ZEAL在犬零食领域表现突出，销售额同比增长分别为46%与31%（天猫）及96%与411%（京东）。
• 京东渠道中，国产品牌在犬零食和猫零食领域均有显著提升。

市场集中度

• 2019年狗粮与猫粮CR5均低于20%，显示市场分散。
• 犬主粮、猫主粮与犬零食CR10约为45%，猫零食CR10约为36%。

风险提示

• 第三方机构披露的销售数据可能与实际销售情况存在差异。
• 宠物食品市场竞争加剧，尤其是国际品牌在猫食品市场的地位稳固。

总结

宠物食品行业在中国仍处于高速增长阶段，国产品牌在电商渠道的推动下，逐步在犬食品市场占据主导地位。尽管国际品牌在猫食品市场仍具优势，但国产品牌正通过产品创新和品牌营销逐步挑战其地位。中宠股份作为国货代表，在零食领域表现尤为亮眼，值得关注。整体而言，该行业具备高成长性和巨大发展空间，值得长期投资。