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2018年05月24日策略日报总结

核心内容

股市走势

• 大盘表现：昨日大盘小幅低开后震荡回落，收盘下跌45点，跌幅1.41%，收出长阴线，量能放大，大单资金大幅流出超过128.7亿元。
• 技术面分析：指数分钟线进一步走弱，60分钟MACD在震荡中死叉，显示短线仍有调整动能。指数已下破5、10、60日均线，下方20、30日均线成为短线支撑。
• 板块表现：超过97%的板块回落调整，仅11个板块逆市收红。海南板块涨幅居首，电子发票、交运设备服务、电力、芯片概念小幅上涨。煤炭开采、石油化工、水泥制造、玻璃制造、园林工程等板块跌幅居前。
• 个股表现：涨超9%的个股有31只，跌超9%的个股有9只。收红个股占比仅为20%，大多数个股回落整理。

资金情况

• 融资融券：5月22日，A股融资余额为9888.90亿元，环比增长39.60亿元；融资融券余额为9948.50亿元，环比增长39.00亿元。融资余额减融券余额为9829.30亿元，环比增长40.30亿元。
• 沪港通、深港通：5月23日，沪股通和深股通当日净买入22.31亿元，累计净买入4627.70亿元；港股通当日净卖出13.91亿港元，累计净买入8397.61亿港元。

利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率上涨0.50BP至2.5300%，一周利率下跌0.30BP至2.7520%。
• 质押式回购利率：隔夜利率上涨0.02BP至2.5528%，一周利率上涨7.61BP至2.8917%。
• 国债收益率：10年期中债国债到期收益率下跌3.00BP至3.6400%。

海外市场

• 美股表现：道琼斯工业平均指数上涨0.21%，标普500指数上涨0.32%，纳斯达克指数上涨0.64%。
• 欧股表现：法国CAC指数下跌1.32%，德国DAX指数下跌1.47%，英国富时100指数下跌1.13%。
• 亚太市场：日经指数下跌0.45%，恒生指数下跌1.82%。
• 美元指数：上涨0.42%，报93.9976。
• 汇率变动：欧元兑美元下跌0.69%，美元兑日元下跌0.73%，英镑兑美元下跌0.62%。人民币兑美元即期汇率报6.3852，贬值0.22%；离岸人民币报6.3770，贬值0.37%；人民币中间价报6.3773，升值0.04%。
• 大宗商品：COMEX黄金期货上涨0.60%，报收1298.20美元/盎司；WTI原油期货下跌0.42%，报收71.83美元/桶；布伦特原油期货上涨0.44%，报收79.79美元/桶；COMEX铜期货下跌1.67%，报收3.0700美元/磅；LME铜3个月期货下跌1.60%，报收6852美元/吨。

主要观点

美联储会议纪要

• 美联储5月会议纪要显示，与会者总体一致认为，若经济按预期发展，可能继续循序渐进加息。
• 少数与会者认为，近期通胀数据支持通胀率可能在一段时间内略高于2%，这与FOMC的通胀目标一致，有助于稳定长期通胀预期。
• 纪要总体略偏鸽派，公布后美元和美债收益率短线走低。

中美贸易战与市场影响

• 中美贸易战停打、中兴事件缓和、MSCI资金进入及国内稳增长政策对市场构成利好。
• 但需警惕资管新规实施可能带来的实体经济信用风险。

投资建议

• 中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。
• 关注高质量发展受益的高科技产业。

关键信息

资金流动

• 融资余额与融券余额均有所增长，显示市场资金流入。
• 沪港通与深港通资金净流入，港股通则出现净流出。

大宗商品走势

• 黄金上涨，原油涨跌不一，铜价下跌。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断并咨询独立财务顾问。

免责条款

• 本报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。

资格说明

• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者选择合法机构。

图表目录（简要）

• 图1：上证综合指数及成交量
• 图2：深证成分指数及成交量
• 图3：中小板综指
• 图4：创业板指数
• 图5：沪股通、深股通净买入成交金额累计
• 图6：沪股通当日净买入金额
• 图7：深股通当日净买入额
• 图8：港股通沪市、深市当日净买入金额
• 图9：港股通沪市、深市净买入金额累计
• 图10：港股通沪市当日净买入金额
• 图11：港股通深市当日净买入额
• 图12：SHIBOR隔夜利率
• 图13：SHIBOR一周利率
• 图14：SHIBOR一个月利率
• 图15：SHIBOR六个月利率
• 图16：银行间质押式回购加权利率（1天）
• 图17：银行间质押式回购加权利率（7个月）
• 图18：银行间质押式回购加权利率（1个月）
• 图19：银行间质押式回购加权利率（6个月）
• 图20：中债国债到期收益率（10年期）
• 图21：中债国债到期收益率（1年期）
• 图22：美国道琼斯工业平均指数
• 图23：美国标准普尔500指数
• 图24：美国纳斯达克综合指数
• 图25：伦敦金融时报100指数
• 图26：法国DAX指数
• 图27：巴黎CAC40指数
• 图28：恒生指数
• 图29：东京日经225指数
• 图30：美元指数
• 图31：美元兑人民币中间价
• 图32：美元兑人民币即期汇率
• 图33：美元兑人民币即期汇率
• 图34：欧元兑美元
• 图35：英镑兑美元
• 图36：美元兑日元
• 图37：美元兑港币
• 图38：CRB现货指数
• 图39：波罗的海干散货指数
• 图40：COMEX黄金期货
• 图41：COMEX铜期货收盘价
• 图42：布伦特原油期货价格
• 图43：美国WTI原油期货

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历十四年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，有多年企业和政府工作经验。

投资评级

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 其他：标配、低配

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%