20231206-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_328kb

东海研究晨会观点总结

宏观与金融

• 美国经济：劳动力市场降温强化美联储3月降息预期，但ISM服务业数据回暖支撑美元。
• 国内：经济复苏放缓、穆迪下调中国评级展望，导致市场情绪低迷，风险偏好降温。
• 资产：股指短期震荡，债市维持谨慎观望，商品板块整体偏弱。

金属板块操作观点

• 铜：现实库存偏紧，铜价短期回调空间有限，建议观望等待提示机会。
• 镍：供应过剩压力下，反弹沽空操作建议。
• 不锈钢：需求弱势传导，镍元素过剩，反弹沽空建议。
• 锌：供应收紧为锌价提供支撑，建议观望。
• 稀土/电池：碳酸锂库存仍处高位，下跌压力大，推荐持有熊市期权。

能源与化工观点

• 原油：OPEC+产量持续超预期，叠加亚太需求担心，看跌趋势。
• 沥青：终端需求复苏缓慢，现货价格下滑，短线回调风险。
• PTA/聚酯：需求走弱，对原料的消费意愿下降，压力维持。
• 甲醇/乙二醇：供需偏宽松，预计震荡偏弱。

农产品动态

• 美豆：天气改善支撑低于预期的产量前景，支撑价格。
• 豆粕/豆油：库存压力及基差下移，短期仍有回调可能。
• 棕榈油/菜油：产量和库存阶段性改善，预计维持震荡。
• 玉米/生猪：供应面宽松，需求端偏空，玉米震荡偏弱；生猪震荡为主，趋势不明。

金属与化工操作要点

金属：铜谨慎观望，锌短期企稳，中短期操作建议充分考虑供需及库存变化。
化工与能源：PTA、甲醇、乙二醇以谨慎策略应对，原油维持看跌预期，沥青与能化关注趋势转折信号。
农产品：美豆维持需关注产量预估，国内油籽市场供需及库存变化为主导。