20250524-天风证券-时代天使-06699.HK-全球化布局驱动营收增长_盈利稳健攀升_2页_306kb

时代天使（06699）2024年报显示，公司实现营业总收入1932亿元，同比增长282%；归母净利润870.803亿元，同比增长608.8%。经营性现金流122亿元，同比下降266.9%。核心亮点包括：

1. 国内市场稳健发展：2024年大陆地区营收1354亿元，同比增长176%；隐形矫正案例总数达219万例，同比增长32%。
2. 海外市场爆发式增长：海外收入579亿元，同比增长29891%；隐形矫治案例从2023年的33万例增至141万例，占比全球39.1%。
3. 全球化布局加速：业务覆盖超50个国家，巴西扩大产能，美国新建占地52万平方英尺的全自动工厂，应用自有3D打印技术，强化本地化运营。
4. 技术驱动创新：推出数字化工具提升诊疗精准度，智能制造升级提高生产效率，智能视觉检验系统替代人工检测，产品线迭代增强核心竞争力。

盈利预测上调至2025-2027年营收2290/2726/3225亿元，净利润88/151/269亿元，主要因海外业务加速拓展。风险提示包括海外市场拓展不及预期、地缘政治影响及市场竞争加剧。

公司通过“下沉市场”战略推动国内业务增长，同时以技术和服务创新支撑海外市场扩张，形成双轮驱动模式。2025年1月国际版iOrthoAPP上线，进一步优化海外医生服务体验。未来增长关键依赖全球市场渗透率提升及技术壁垒强化。