20201020-上海证券-工业机器人行业动态点评_9月份工业机器人产量高增长_行业持续高景气_2页_321kb

工业机器人行业动态点评总结

核心内容

2020年9月，工业机器人行业呈现出显著的高增长态势，国家统计局数据显示，当月工业机器人产量为23194台，同比增长51.40%，环比增长12.27%（8月产量为20663台，同比增长32.50%）。这一数据表明行业景气度持续提升，预计全年产量将突破23万台，同比增长25%。同时，Q4季度工业机器人产量仍有望保持高速增长。

主要观点

宏观经济支撑

• 制造业复苏持续，8月工业企业利润同比增长19.1%，连续三个月保持10%以上的增长。
• 1-9月制造业固定资产投资完成额累计同比下降6.5%，降幅较8月进一步收窄，显示行业投资信心逐步恢复。

中观行业表现

• 汽车行业：延续复苏态势，乘用车销量持续回暖，1-9月汽车制造业固定资产投资同比下降16.7%，降幅继续收窄。
• 3C行业：保持高位增长，1-9月固定资产投资同比增长11.7%，与8月持平，显示该行业对工业机器人需求稳定。

微观企业数据

• 多家工业机器人相关企业表现亮眼：
  • 伯朗特：9月机器人产量752台，同比增长31%。
  • 台湾上银科技：9月收入增速达46.23%。
  • 亚德客：9月收入增速为33.00%。
• 用于工业增值加工的设备（如注塑机、机床、激光等）均实现30%以上的增长，显示下游需求强劲。

行业前景

宏微观数据一致表明，工业机器人行业正处于复苏阶段，未来销量有望持续高增长，行业景气度持续上行。

关键信息

• 产量数据：2020年9月产量23194台，同比增长51.40%；预计全年产量突破23万台，同比增长25%。
• 行业复苏信号：宏观经济与中观行业数据均显示制造业持续回暖，工业机器人需求稳步上升。
• 企业表现：多家企业实现显著增长，显示行业具备较强的内生动力。
• 投资建议：建议持续关注工业机器人龙头公司埃斯顿（002747）。

投资建议与评级

• 投资建议：持续关注埃斯顿（002747）等龙头公司。
• 行业投资评级：未明确给出，但根据行业基本面，预计为增持或中性。
• 股票投资评级：未明确给出，但若按行业趋势判断，可预期为增持或谨慎增持。

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期：若制造业复苏力度不足，可能影响行业增长。
• 行业竞争加剧：随着市场扩张，竞争压力可能上升，影响企业盈利能力。

分析师声明

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