20190630-国盛证券-交通运输行业周报：上海自贸区增设新片区，对标国际最高标准_17页_1mb

交通运输行业分析总结

核心内容

本周交通运输行业指数上涨0.30%，跑赢沪深300指数0.52%，排名第6/29。交运子板块中，机场板块涨幅最大（6.35%），铁路板块跌幅最大（-2.47%）。交运板块涨幅前五的个股包括*ST飞马（13.82%）、龙洲股份（11.86%）、畅联股份（9.84%）、顺丰控股（9.02%）、*ST欧浦（9.01%）；跌幅前五的个股包括ST安通（-22.28%）、德新交运（-6.61%）、华夏航空（-6.13%）、招商南油（-5.87%）、普路通（-5.82%）。

行业重点数据跟踪

3.1 航运港口

• 干散货：BDI指数为1354点，环比上升9.28%；CDFI指数为850.71点，环比下降1.26%。
• 油运：BDTI指数为680.00点，环比上升0.15%；BCTI指数为539.00点，环比上升5.69%；CTFI指数为803.38点，环比下降3.65%。
• 集运：CCFI指数为818.97点，环比上升0.02%；SCFI指数为829.7点，环比上升8.53%。
• 港口：2019年5月，全国主要港口货物吞吐量为12.02亿吨，同比上升5.41%；外贸货物吞吐量为3.67亿吨，同比上升2.19%；集装箱吞吐量为2,240万标准箱，同比上升4.30%。

3.2 航空机场

• 航空：布伦特原油价格为66.55元/桶，环比上升2.07%；航空煤油出厂价为5,193元/吨，环比上升2.47%；美元兑人民币中间价为6.8747，环比上升0.40%。
• 民航数据：2019年5月，民航旅客周转量为960.66亿人公里，同比增长1.97%；货邮周转量为22.49亿吨公里，同比增长4.78%；正班客座率为83.2%。
• 机场数据：上海机场、首都机场股份、白云机场、深圳机场等表现突出，旅客吞吐量同比增长。

3.3 铁路公路

• 铁路：2019年5月，全国铁路货运量为3.70亿吨，同比增长9.06%；旅客周转量为1,165.34亿人公里，同比增长8.58%；货物周转量为2,538.91亿吨公里，同比增长5.39%。
• 公路：2019年5月，全国公路货运量为36.68亿吨，同比增长5.57%；公路客运量为10.67亿人次，同比下降4.23%。

3.4 快递物流

• 快递业务：2019年5月，规模以上快递业务收入618.10亿元，同比增长24.17%；快递业务量为52.33亿件，同比增长25.23%；快递单价为11.81元，同比下降0.85%。
• 品牌集中度：CR8为81.60，显示行业集中度较高。
• “618”活动预期：预计揽收快件将超过36.3亿件，同比增长29.6%。

本周核心观点

1. 交运：上海自贸区增设新片区，对标国际最高标准，重点关注上港集团、华贸物流、密尔克卫、上海临港。
2. 航空：国际航空运输协会预期波音737MAX系列8月前难复飞，旺季即将来临，需求刚性将推动票价上涨，建议关注三大航、春秋航空、吉祥航空。
3. 机场：非航免税消费属性强，估值体系向消费股过渡，叠加外资偏好，建议重点关注上海机场、首都机场股份、白云机场、深圳机场。
4. 快递：建议关注市场份额领先的中通快递、韵达股份，基本面改善、管理提升的申通快递，以及加大转运中心建设的圆通速递、综合物流龙头顺丰控股。

重点公告速递

• 圆通速递：智慧物流信息一体化平台建设项目延期至2020年6月30日；张小娟女士股份质押。
• 海航控股：减持计划时间届满，未实施减持。
• 宁沪高速：投资建设龙潭过江通道项目，成立江苏龙潭大桥有限公司。
• 其他：未提及具体信息。

行业重点新闻

• 港口：招商局5G智慧港口创新实验室揭牌。
• 航空：首旅集团重组控股首都航空。
• 机场：大兴机场航站楼竣工验收。
• 快递：联邦快递2019年四季度净亏19.7亿美元。

风险提示

1. 宏观经济增速低于预期。
2. 人民币汇率贬值风险。
3. 油价大幅上涨风险。

重点标的

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对同期基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间。
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在5%以上。
• 行业评级：
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上。

作者信息

• 分析师：张俊
  • 执业证书编号：S0680518010004
  • 邮箱：zhangjun1@gszq.com
• 研究助理：郑树明
  • 邮箱：zhengshuming@gszq.com

资料来源

• 贝格数据，国盛证券研究所