20150629-兴业证券-机械行业量化周报（2015年第24周）_35页_1mb

报告摘要

本报告总结了2015年6月23日至6月26日期间机械行业及各细分子行业的指数表现、估值变化、股东增减持、大宗交易、股权激励、限售解禁及IPO与再融资等信息。

机械行业整体表现：机械行业指数在6月23日~6月26日期间下跌了8.45%，而沪深300指数下跌6.49%。整体跑输沪深300。
细分板块表现：
- 工程机械指数下跌7.52%
- 机床工具指数下跌10.74%
- 重型机械指数下跌5.75%
- 铁路设备指数下跌8.47%
- 军工指数下跌2.99%
- 造船指数下跌9.13%
- 通用机械与零部件指数下跌11.03%
- 节能减排设备指数下跌12.06%
- 石油天然气设备指数下跌9.76%
仅重型机械和军工板块跑赢沪深300。

机械行业整体估值：6月26日收盘，机械行业整体PE（TTM）为107.1倍，PB（MRQ）为4.98倍。
各细分板块估值：
- 工程机械：PE为-250.59倍，PB为2.32倍
- 机床工具：PE为-436.75倍，PB为7.52倍
- 重型机械：PE为259.8倍，PB为4.66倍
- 铁路设备：PE为93.7倍，PB为4.47倍
- 军工：PE为169.93倍，PB为7.68倍
- 造船：PE为1292.51倍，PB为5.19倍
- 通用机械与零部件：PE为92.28倍，PB为6.41倍
- 节能减排设备：PE为67.44倍，PB为4.41倍
- 石油天然气设备：PE为81.62倍，PB为5.17倍
PE变动：除工程机械和机床工具板块外，其余细分板块的PE均下降。
估值溢价：机械行业整体PE（TTM）和PB（MRQ）相对A股整体溢价分别为313.19%和69.97%。其中，主板PE和PB相对A股主板（剔除金融服务业）溢价分别为210.09%和30.25%；中小板PE相对A股中小板溢价为29.81%，PB为-10.11%；创业板PE相对A股创业板溢价为0.39%，PB为-19.73%。

盈利情况：
- 平均盈利幅度大于15%的公司有：*ST常林、成发科技、达意隆、大洋电机、方圆支承、海源机械、合金投资、华中数控、江南红箭、江苏神通、京城股份、巨力索具、康力电梯、锐奇股份、神开股份、天瑞仪器、通源石油、万马股份、先河环保、新界泵业、中国重工、中航动控、中航飞机、中航黑豹、中捷资源。
- 平均盈利幅度为0~15%的公司有：慈星股份、达实智能、东山精密、法因数控、杭锅股份、恒立油缸、惠博普、金通灵、蓝英装备、宁波东力、润邦股份、山东章鼓、陕鼓动力、沈阳机床、四方股份、天保重装、天马股份、新时达、易世达。
- 平均亏损的公司有：博深工具、博实股份、昌红科技、楚天科技、东方精工、广日股份、海伦哲、汉威电子、汉钟精机、航天通信、华昌达、机器人、吉艾科技、坚瑞消防、江特电机、晋亿实业、巨轮股份、聚龙股份、开山股份、科新机电、隆华节能、美亚光电、南风股份、青海华鼎、赛象科技、三一重工、森远股份、泰尔重工、天沃科技、通达动力、威尔泰、新天科技、新筑股份、兴源环境、雪迪龙、豫金刚石、长荣股份、中国北车（退市）、中国中车。

增持：达实智能、博实股份、豫金刚石、金通灵等公司的重要股东进行了增持操作。
减持：江特电机、天业通联、新筑股份、天沃科技、通达动力、博实股份、昌红科技、楚天科技、东方精工、广日股份、海伦哲、汉威电子、汉钟精机、航天通信、华昌达、机器人、吉艾科技、坚瑞消防、晋亿实业、巨轮股份、聚龙股份、开山股份、科新机电、隆华节能、美亚光电、南风股份、青海华鼎、赛象科技、三一重工、森远股份、泰尔重工、天沃科技、通达动力、威尔泰、新天科技、新筑股份、兴源环境、雪迪龙、豫金刚石、长荣股份、中国北车（退市）、中国中车。

附表与图表：包括国外机械上市公司股价与估值、机械行业及各细分子行业PE与PB、主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较、机械股PB排序等。
重点公司：
- 广日股份：15E为1.00，16E为1.20，评级为买入
- 楚天科技：15E为0.84，16E为1.14，评级为增持
- 京山轻机：15E为0.17，16E为0.33，评级为增持
- 首航节能：15E为1.51，16E为2.30，评级为买入
- 中国北车：15E为0.54，16E为0.63，评级为买入